关注(zhù)市(shì)场热点消息。

　　美联储布拉德(dé)：利率可能需要进(jìn)一步提(tí)高

　　周(zhōu)五，圣路(lù)易(yì)斯联储行长布拉(lā)德(dé)表示，决(jué)策者可能不得不进(jìn)一(yī)步提高利(lì)率以给通胀(zhàng)降温，但他补充称，自己将(jiāng)观(guān)望一定时(shí)间，看看经济数据(jù)表现再决定(dìng)6月应该采取何种(zhǒng)行动。

　　“我们过(guò)去15个月采取(qǔ)的激进政策遏(è)制(zhì)了通胀的(de)上升(shēng)，但目前(qián)还不清楚通胀是否处(chù)于通往2％的(de)道路上。” 布拉德表(biǎo)示，需要(yào)看(kàn)到(dào)“通胀(zhàng)实质性下降”才(cái)能确(què)信没有必要加息。

　　布(bù)拉德(dé)还表示(shì)，他(tā)认(rèn)为美(měi)联储仍然可以实现软着(zhe)陆(lù)，在不(bù)触(chù)发经济严(yán)重下滑的情况下(xià)帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济(jì)可能陷入衰退，但这不是基线情景。我认为基线情境是经(jīng)济增长缓慢(màn)，劳动力市(shì)场可(kě)能略有疲软，通胀下降。”布拉德说。

　　布(bù)拉德是(shì)美联储(chǔ)决策(cè)者中鹰派官员的代表人(rén)物(wù)，素有(yǒu)“鹰(yīng)王”之称，但今年在联邦(bāng)公开(kāi)市(shì)场委员会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香港(gǎng)与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)15日正式启动

　　中国人民(mín)银行(xíng)5月5日(rì)表示，香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合(hé)作（即(jí) “互换通”）的各项准备工(gōng)作进展顺利，初期先行(xíng)开通“北向互(hù)换通(tōng)”，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者经由香港与内地基(jī)础设施机构之间(jiān)在(zài)交易、清算、结(jié)算等方面(miàn)互联(lián)互通(tōng)的机制安排，参与(yǔ)内地(dì)银行间金融(róng)衍生品市场。初期可交(jiāo)易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人(rén)民币。

　　参(cān)与“北向互(hù)换通”的境内(nèi)投资者需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互(hù)换集(jí)中(zhōng)清(qīng)算业务的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的境外(wài)投资者(zhě)为符合(hé)人民银行要求并完(wán)成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)机构投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中心(xīn)开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境(jìng)外(wài)投资者需同时申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　初期全市场每日(rì)交易净限额为(wèi)200亿元人民币，清算(suàn)限额(é)为40亿元人民币(bì)，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨(zuó)日(rì)，转债市(shì)场出现“大乌龙”。原本公告停(tíng)牌的嵘泰转债，昨(zuó)日早(zǎo)盘却仍能(néng)正常(cháng)交易，盘中一度(dù)上涨(zhǎng)近15％。上交所发现后(hòu)，于(yú)当(dāng)日(rì)上午10时10分实施停牌，并发布公告，就相关原(yuán)因进行(xíng)排查。

　　5月5日(rì)盘后(hòu)，上交(jiāo)所发布(bù)关(guān)于嵘(róng)泰转债(zhài)停牌及相当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛关交易处理情况(kuàng)的公告(gào)。公告称，2023年4月26日(rì)，江苏嵘(róng)泰工业股份有限公司（以下简称公司(sī)）在(zài)上交所网站发(fā)布关于实施“嵘(róng)泰(tài)转债”赎(shú)回暨摘牌(pái)的公(gōng)告称，嵘泰转债(zhài)最(zuì)后一个交(jiāo)易(yì)日为2023年5月4日，自2023年5月5日(rì)起将停止交易。公(gōng)司(sī)后续分别于4月(yuè)27日、4月28日、4月29日、5月5日(rì)发(fā)布4次提示性公告。2023年(nián)5月5日(rì)早盘，因技术原(yuán)因，该(gāi)可转债仍(réng)挂(guà)牌交易。上交所发(fā)现(xiàn)后，于当日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹(pǐ)配成交阶段共成交(jiāo)8.35万手，累(lèi)计(jì)成交9754万元(yuán)。

　　依据(jù)《上海证券交(jiāo)易所债券交易(yì)规则》第一百三十(shí)条等(děng)相关规定(dìng)，嵘泰(tài)转债2023年(nián)5月5日相(xiāng)关匹配成交取消，交(jiāo)易无效，不进行清算交收。嵘泰转债的(de)转股和赎(shú)回不受影响，正(zhèng)常进行。

　　对于该事件的发生，上交所深表(biǎo)歉意(yì)，并将妥善处置后续事宜(yí)。

　　油脂板块强势反(fǎn)弹

　　在宏观利空阶段(duàn)性出尽后，市(shì)场情绪有所回暖，叠加油脂市场基本面迎来改善，“五一”假期(qī)过(guò)后，油脂(zhī)市场连(lián)涨两日(rì)。昨日，棕(zōng)榈(lǘ)油主力合约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨油(yóu)脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合约(yuē)2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间，伴随美(měi)联储继续加息预(yù)期以及欧美银(yín)行业(yè)危机的继续发(fā)酵，国际原油价格大幅下挫，外围市场环境(jìng)整体偏弱。5月4日(rì)凌晨，美联储如(rú)预期加息25个基点(diǎn)，这是(shì)本轮加息周期的(de)第十次(cì)加(jiā)息(xī)，也可能是(shì)本轮紧(jǐn)缩周当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛期的终点。同(tóng)时，欧(ōu)洲央行周四决定(dìng)放慢加息步伐。在外围利(lì)空阶段(duàn)性出尽后，大宗(zōng)商品市场情绪出现反弹，油(yóu)脂价格在假期开(kāi)盘走弱后也迎来上(shàng)涨。”中泰期货研究所(suǒ)油(yóu)脂油料分析(xī)师巩(gǒng)力(lì)赫表示(shì)，在此轮上涨过程中，棕榈油领涨油脂，产地供给偏(piān)紧(jǐn)，同时国(guó)内棕榈油库存连续下降支撑盘面(miàn)走(zǒu)强，菜油紧(jǐn)随其后，而豆油因5—6月(yuè)大(dà)豆到港压力涨(zhǎng)幅相(xiāng)对有限。

　　在光大期货(huò)研究(jiū)所油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)侯雪玲(líng)看来(lái)，油脂(zhī)市(shì)场的强力反弹是由基本面(miàn)的(de)改(gǎi)善推动(dòng)的。她表示，一(yī)方面源(yuán)于餐饮端的(de)利(lì)多预期(qī)。油(yóu)脂相关上(shàng)市企(qǐ)业(yè)一季度业绩大增，多因为销(xiāo)量上涨和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)；“五一”旅(lǚ)游出(chū)行火爆，交通运输部数据显示，假期前三天(tiān)日均发送人数和2019年、2021年基本持平。这意味着油(yóu)脂餐饮端(duān)消费(fèi)亮眼，假期后(hòu)，现货普遍(biàn)存在一轮补库需求。未来很长一段时间(jiān)，餐饮端将持(chí)续成为支(zhī)撑油脂需求的(de)重要力量。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内大豆压榨企业(yè)5月上旬仍出现不同程度的(de)停机计划，市场(chǎng)现货供应仍有偏紧张情况(kuàng)，豆油累库速度放缓；而(ér)棕(zōng)榈油方面，产地库存出现超预期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印尼棕榈油2月库存环比下降(jiàng)15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印(yìn)尼国(guó)内消费180万吨，分(fēn)项(xiàng)数(shù)据和(hé)1月几乎(hū)持(chí)平。机构预期马来(lái)西(xī)亚棕榈油(yóu)4月产量环(huán)比增0.9％至130万吨，出(chū)口环(huán)比下降(jiàng)19.3％至120万吨(dūn)，由(yóu)此(cǐ)推(tuī)算4月库存环(huán)比减少10％至(zhì)151万吨。

　　与此(cǐ)同时，海外市场方面(miàn)，受到(dào)马来西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存减少的预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货价格(gé)在本周(zhōu)累计上涨超7％。“节前(qián)马(mǎ)来西亚(yà)棕榈(lǘ)油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)数(shù)据偏弱，出口月(yuè)度环比下降，且产量(liàng)降(jiàng)幅不足，导致市场(chǎng)情(qíng)绪略显悲观(guān)。但在价(jià)格持续下跌后，利空(kōng)落地(dì)效应以及机构对于(yú)4月(yuè)马来西(xī)亚棕榈油库(kù)存预(yù)估超预期下降(jiàng)的乐观情绪，推动期价快(kuài)速(sù)反(fǎn)弹，而库存预(yù)估下降的原因(yīn)来自于马来西亚国内消费(fèi)需求(qiú)的增加。”中辉(huī)期货油脂油料(liào)分析师贾晖表示，外盘(pán)带动内盘油(yóu)脂价格上行，而豆油(yóu)及菜油自身基(jī)本面(miàn)供应增加的利空因素逐步弱(ruò)化也对盘面带(dài)来(lái)一些支持(chí)。

　　宏观和基本面，谁将起(qǐ)到(dào)主导(dǎo)作用？

　　据(jù)外媒报道，周(zhōu)五公布的一项调查显(xiǎn)示(shì)，全球(qiú)第二(èr)大棕(zōng)榈油生产国(guó)——马来西亚截至4月底的棕榈(lǘ)油(yóu)库存料(liào)降至11个月以来最低水平，因产量(liàng)持平(píng)且马来西(xī)亚国内使用(yòng)量(liàng)增(zēng)加。受(shòu)访的九位(wèi)分析师和(hé)贸易商预估中值显示，棕榈(lǘ)油(yóu)库存料(liào)较3月减少9.8％至151万吨，连续第三(sān)个月减少并(bìng)触及(jí)2022年(nián)5月以来最低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内棕(zōng)榈油库存也由升转降(jiàng)，刷(shuā)新5个半(bàn)月的最低水平(píng)。中国(guó)粮(liáng)油商务网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年第17周(zhōu)末，国内棕榈(lǘ)油库存(cún)总(zǒng)量为(wèi)77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合同量(liàng)为4.7万(wàn)吨，较(jiào)上(shàng)周增(zēng)加0.7万吨。其中24度及(jí)以下库存量为73.6万吨，较上(shàng)周(zhōu)减少(shǎo)4.5万吨；高度库(kù)存量为4.2万吨，较上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来西(xī)亚和(hé)国(guó)内(nèi)棕榈油库存都在下降，但原因(yīn)各有不同。马来西亚棕榈(lǘ)油库存下(xià)降(jiàng)的主要原因来自于产(chǎn)量的季(jì)节性减(jiǎn)产以及印尼国内(nèi)出口政策限(xiàn)制导致(zhì)的棕榈油出口较(jiào)好。而国内棕榈油库存大幅下降，主要(yào)是受到年(nián)初国内疫情防控措(cuò)施优(yōu)化调整带(dài)来(lái)的餐饮(yǐn)消费的增加，同时豆棕现(xiàn)货(huò)价差高位运行导(dǎo)致棕榈油替代性能大大增强，也(yě)进一步刺(cì)激了棕榈油的消费。

　　虽然马来(lái)西亚及(jí)中国棕榈油(yóu)库存(cún)下降(jiàng)，但(dàn)由(yóu)于印尼5月出口(kǒu)政策出现(xiàn)调整，将允许更(gèng)多的棕榈油出口，市场对于马来西亚棕(zōng)榈油5月出口数据保持谨慎(shèn)态度。中(zhōng)国和印度作为(wèi)全球主要的(de)棕榈油进口国，虽然库存都(dōu)不同程度下降，但都仍(réng)处(chù)于历(lì)史较高水(shuǐ)平，若棕(zōng)榈油价(jià)格(gé)上涨，将抑制其消费和进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油(yóu)产(chǎn)地来说，每年的1—4月属于去库周(zhōu)期，因产(chǎn)量处于(yú)年(nián)内低位，无法满足当月需(xū)求。今年4月国际豆棕倒(dào)挂以(yǐ)及需求(qiú)国库存偏高，棕榈(lǘ)油出口(kǒu)需求差，但依(yī)然(rán)没有扭转去库趋势(shì)。可以说，产量绝对水平低(dī)是去库的主要原因。后期随着(zhe)产量季节性(xìng)增加，棕榈油重新累库也是必然趋势(shì)。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕榈油的去库更多是供需双重推动的(de)结果。随着产地挺价，进口(kǒu)利润差，棕榈油(yóu)到(dào)港压力下降，月均(jūn)到港量30万(wàn)吨左(zuǒ)右。更(gèng)为重要的是，国内油脂餐(cān)饮需求旺盛，随着气温(wēn)升(shēng)高，棕榈油(yóu)使(shǐ)用限(xiàn)制减少，棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费同(tóng)比几乎翻倍。国内棕榈油要想重新累(lèi)库，需(xū)要进口增加，也就(jiù)是说(shuō)进口利润(rùn)打开，产地让利，这至少需要产(chǎn)地(dì)库存(cún)压力(lì)明显恢复(fù)才有可能。因此(cǐ)，未(wèi)来产地的累库必将(jiāng)早于国内，存(cún)在节奏(zòu)差(chà)。

　　“从目前的市(shì)场情(qíng)况来(lái)看，短(duǎn)期(qī)内(nèi)缺(quē)乏明显利多(duō)因素驱动(dòng)，因此棕榈(lǘ)油上涨缺乏可持续性。不(bù)过，从更长的年(nián)度时(shí)间(jiān)周期来看，在厄尔尼诺气候的预期下，棕(zōng)榈(lǘ)油有(yǒu)望逐步进入中(zhōng)期(qī)企稳阶段。后续需要(yào)密(mì)切关(guān)注厄尔尼诺(nuò)气候(hòu)的(de)发(fā)生和持续情况(kuàng)。”贾晖(huī)认为。

　　在许(xǔ)多市场人士(shì)看来，今年仍(réng)是(shì)“宏观大年”，宏观层面对(duì)于大宗商品(pǐn)的影(yǐng)响仍然起(qǐ)到主导作用。那么(me)，对于(yú)油(yóu)脂市场来说(shuō)是这样吗？

　　“美联储(chǔ)加息周(zhōu)期(qī)接(jiē)近尾(wěi)声，欧洲(zhōu)央行(xíng)在周(zhōu)四也(yě)放(fàng)慢(màn)了激进紧缩的步伐。在外(wài)围利空阶段性出尽后，大(dà)宗商品市场情绪出现反弹。不(bù)过，随着(zhe)美联储会(huì)议的(de)结束，市场焦点仍(réng)将集中在美(měi)国银行业的任何可能的风险(xiǎn)蔓延，对此仍需保持谨慎态度。对于油脂来说，目前基本面仍然(rán)多空交(jiāo)织(zhī)。当前年度加拿(ná)大(dà)油菜(cài)籽(zǐ)的丰产(chǎn)对国(guó)内市场的(de)压力持续存(cún)在(zài)，5—6月(yuè)进口大豆大量到港的预(yù)期对豆系品种带(dài)来压力(lì)，另外国(guó)内棕榈(lǘ)油整体库存偏(piān)高也使得油脂整(zhěng)体(tǐ)的行情(qíng)难以表现得特别强势(shì)。不过，油(yóu)脂的估值在偏(piān)低的油(yóu)粕比(bǐ)和当前(qián)年(nián)度(dù)南美(měi)大豆的减(jiǎn)产预(yù)期(qī)的逐渐兑现背(bèi)景下，又显得处于偏(piān)低水平。在此情况下，油脂(zhī)似乎难(nán)以表现出独立走势，单边行(xíng)情仍将(jiāng)比较多地被(bèi)宏观因素(sù)主导。”巩(gǒng)力赫(hè)表(biǎo)示(shì)。

　　而(ér)在贾晖看(kàn)来，由于(yú)美联(lián)储加(jiā)息已(yǐ)经在市场预期当中，因(yīn)此(cǐ)对大(dà)宗商品市场的利空影响有限。对于油脂市场来说，虽(suī)然生(shēng)物柴油(yóu)消费(fèi)占比不低，比(bǐ)如(rú)棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟(méng)工业消费和食用(yòng)消费各占一半(bàn)，但各国生物柴(chái)油政策比例一段时期内是固(gù)定的(de)，不会因为(wèi)原油(yóu)及宏观市场(chǎng)的波动，而出现(xiàn)生物柴油产(chǎn)量的(de)大幅波动，加(jiā)上油脂食用作为消费(fèi)必需品，宏观因素影响有限(xiàn)，因此油脂自身基本面(miàn)对价(jià)格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛