光(guāng)伏(fú)硅片价格又遭遇剧烈(liè)波动。

　　5月11日(rì)，中国有色金属工业协(xié)会(huì)硅(guī)业分会最新(xīn)发文显示，本(běn)周硅片(piàn)价(jià)格大幅(fú)下跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而(ér)G12单晶硅81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程(guī)片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比(bǐ)降(jiàng)幅也达到9％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日(rì)也公(gōng)布其最新报价。对(duì)4月6日的报价(jià)对(duì)比来看，所有型号硅片降价幅度(dù)均在20％以上，其(qí)中有型号降(jiàng)价幅度接近22％。

　　这种(zhǒng)情况(kuàng)不由令人(rén)联想到(dào)去年底的价格雪崩(bēng)。业(yè)内预计，硅片价(jià)格又一次迅(xùn)速回落，有利于利(lì)润向下游释放，从而进一(yī)步刺(cì)激装机(jī)需求。而硅片环节(jié)自身(shēn)也(yě)会产生剧烈变化，未来市场份额向(xiàng)头部(bù)玩家倾斜(xié)的(de)趋势(shì)将会更为明显。

　　全(quán)线降价超20％

　　硅(guī)业分(fēn)会最新发文显示，本周硅片价格(gé)大幅下(xià)跌。M10单(dān)晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价格区间(jiān)在5.0-5.4元/片，成交均价(jià)降至5.25元/片，周环比降(jiàng)幅(fú)16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格(gé)区间在7.0-7.6元/片(piàn)，成交均价降至7.28元/片，周环(huán)比降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片(piàn)环节降价(jià)更为明显。硅片龙头之一TCL中环最(zuì)新报价(jià)也(yě)印(yìn)证了这一现象(xiàng)。

　　根(gēn)据TCL中环(huán)报价显示，在P型硅片(piàn)方面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅(guī)片价格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片(piàn)。对(duì)比4月6日的报价(jià)，上述三种型号的硅片当时价格分别(bié)为8.69元/片、8.05元/片和6.4元(yuán)/片。

　　对比来(lái)看(kàn)，上(shàng)述三种型号硅片降(jiàng)幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片方面看(kàn)，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片(piàn)价格分别为(wèi)6.52元/片，5.09元/片(piàn)；210、182尺寸(cùn)的110μm厚(hòu)度(dù)N型硅片(piàn)价(jià)格分(fēn)别(bié)为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而(ér)在一(yī)个(gè)月(yuè)前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚(hòu)度N型硅(guī)片价格为8.2元/片和6.5281的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程元/片，已(yǐ)经下滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸(cùn)的110μm厚度(dù)N型硅片价格分别为7.87元(yuán)/片、6.26元(yuán)/片(piàn)，下(xià)滑幅度(dù)也(yě)达到20.45％和(hé)21.88％。

　　反(fǎn)观另一硅(guī)片龙头隆基绿能也曾在4月27日进行降价(jià)。不过，当时(shí)隆(lóng)基绿(lǜ)能公示最(zuì)新(xīn)的单晶硅(guī)片降(jiàng)价(jià)幅度并不大，其中P型166mm硅(guī)片报价5.44元/片，较上(shàng)次报价下(xià)调0.17元/片，降幅(fú)为3.0％；182mm硅(guī)片(piàn)报6.30元/片，较(jiào)上次报价下调(diào)0.20元(yuán)/片(piàn)，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本(běn)传导

　　实际(jì)上(shàng)，硅片出现超过(guò)20％的降价幅(fú)度，这一状况并(bìng)不陌(mò)生。在去年(nián)12月21日，硅业分会数据显示，硅(guī)片(piàn)单周(zhōu)价格曾呈现熔断(duàn)式(shì)下跌，其中(zhōng)，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周(zhōu)环比跌幅也(yě)达到18.4％。

　　这也引起了一系列连(lián)锁反应，下游电(diàn)池片(piàn)、组(zǔ)件环(huán)节随后也出现“多米诺骨牌(pái)”式降价，触发了(le)整个产(chǎn)业链中下(xià)游的利润(rùn)重分配。

　　对(duì)于这一轮硅片大幅(fú)降(jiàng)价，硅业分会分析(xī)指(zhǐ)出，最近(jìn)一(yī)周市场成交价(jià)格混(hùn)乱，成交量普遍(biàn)偏小。该机构指出，价(jià)格大幅下跌主要由(yóu)于(yú)两方(fāng)面原因，其一是(shì)价格降(jiàng)幅横(héng)跨两周，因此跌幅略显夸张，但实则(zé)经(jīng)历了两轮(lún)阶段性调价；其二是传(chuán)导原材料(liào)降价空间，并持续向下游释(shì)放利(lì)润。

　　该机构分析认为，最(zuì)近一(yī)周随着原材料价格大幅波动，硅片企业(yè)减少安全库存至合理水平，由于预期三季(jì)度(dù)硅(guī)片产(chǎn)能(néng)释放量将(jiāng)显著增(zēng)加，因(yīn)此部分厂(chǎng)商选(xuǎn)择提前降价清库存。

　　实际上，上(shàng)游(yóu)硅料价格持(chí)续下行，的确对(duì)硅片环节造成了(le)较大成本传导压力(lì)。据PVInfoLink数据(jù)，3月以(yǐ)来硅料价格已(yǐ)连(lián)续9周下降，致密料(liào)报价从3月(yuè)1日的230元/kg持(chí)续下(xià)跌至4月26日的179元(yuán)/kg，上(shàng)游硅料价格持续(xù)下行，使得下游对(duì)硅(guī)片(piàn)环节有较强的降价预(yù)期。

　　此外，进(jìn)入二季度以来，4-5月进口石英砂不再成为限制单(dān)晶(jīng)硅产出的瓶颈，因此专业化企业挺价意愿开始(shǐ)减弱(ruò)，释(shì)放部分利(lì)润(rùn)给下(xià)游。

　　石英(yīng)砂对(duì)硅片价格支撑作用减弱。4月21日(rì)，石英砂(shā)寡头尤尼明(míng)总(zǒng)公司硅比科宣布2亿美元的高(gāo)纯石英砂(shā)扩(kuò)产计划，预计投(tóu)资完成后(hòu)，公(gōng)司高纯(chún)石(shí)英砂产量将在2022年基础上实(shí)现翻倍(bèi)，伴随未来预期高纯石英砂短缺得到有效(xiào)改善，石英砂短缺对于硅片价(jià)格的支撑作用(yòng)进一步减弱。

　　进一步刺(cì)激下游装机需求

　　在业内看来，这(zhè)一轮原材料价格下滑，必(bì)然会继(jì)续向下游(yóu)传递，从(cóng)而向(xiàng)下游释放利润，尤(yóu)其是今年光伏(fú)装(zhuāng)机已被市场(chǎng)冠以“高(gāo)增长”的基调(diào)。广发(fā)证(zhèng)券认为，硅片降(jiàng)价将有效改善下游电(diàn)池和组件成(chéng)本压力，进一(yī)步刺(cì)激终端装(zhuāng)机需求(qiú)。

　　国海证券在(zài)一份(fèn)研(yán)报中(zhōng)也表示，从(cóng)组件端来看，随硅料(liào)价(jià)格回落，主流182/210产品平均价格(gé)已经从(cóng)2022年11月的1.98 元/W 回(huí)落至1.72/1.73元/W水平。组件(jiàn)价格的下降则将带动光伏系统成(chéng)本降低，光伏(fú)发电项(xiàng)目收益率显(xiǎn)著提升，从而激(jī)发更多的(de)建设投资。

　　该(gāi)机构预计，2023年全球光伏市场将保持较高的增速，总装机(jī)量(liàng)有望突破350GW，硅(guī)片作为(wèi)主要中间材料也将迎来高速增(zēng)长。

　　实际上，在硅片环(huán)节，也会出现明显分(fēn)化(huà)。华创(chuàng)证券认为，刺激下游需求，加(jiā)速行业出清(qīng)，目(mù)前硅(guī)片环节产能(néng)相对宽松，龙头企业成(chéng)本优(yōu)势明显，原(yuán)材(cái)料保供能(néng)力更强，随着硅片价格下降，落后产能或将加速(sù)出清，重(zhòng)塑行业格局。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，随(suí)着(zhe)上游原材料硅料81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程价格回(huí)落，硅片成本端原(yuán)材料采购影响弱化(huà)，制造技术(shù)水平重(zhòng)要性将逐步(bù)凸显。在(zài)硅(guī)料价格(gé)高企时，硅料在硅片整体成本中占(zhàn)据绝大部分，因此原材(cái)料采购的具(jù)体(tǐ)价格、时 点节奏(zòu)把(bǎ)握、未(wèi)来趋势判断(duàn)、库存管(guǎn)理(lǐ)等方(fāng)面对硅片企业(yè)的盈利影响较(jiào)大，而(ér)由生产技术、工艺、管理(lǐ)水(shuǐ)平等方面因素决定的非硅成(chéng)本影响不易体现(xiàn)。

　　有机构测算，硅(guī)料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅(guī)片的成本约5.69/4.10元/片，其中硅成(chéng)本占(zhàn)比分别达到(dào)84/78％，非(fēi)硅成本仅0.9元(yuán)/片(piàn)。而(ér)当硅料成(chéng)本(běn)下(xià)降至80元(yuán)/kg以(yǐ)下时，非硅成(chéng)本占(zhàn)比(bǐ)将提升至40％以上(shàng)，优秀硅(guī)片厂商本(běn)身的(de)制造能(néng)力和(hé)规模竞争(zhēng)优势将会凸显，与行业一般水平拉(lā)开差距。

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