5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型(xíng)汽使我不得开心颜上一句使我不得开心颜上一句是什么是什么车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的(de)资(zī)产(chǎn)，不过(guò)原计划在重卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽(qì)在(zài)8年间亏损(sǔn)额(é)度超过20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此(cǐ)次(cì)交易(yì)终止，也意(yì)味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的(de)价(jià)格(gé)，通过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌(pái)方(fāng)式(shì)，出售全资(zī)子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合(hé)并报表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售(shòu)征集到一名(míng)意向受让方，符合(hé)上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确(què)定就目(mù)标股权支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的(de)时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其(qí)历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进(jìn)入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型载货(huò)车(chē)、10万台(tái)发动机的大型重卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营业(yè)务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东(dōng)风(fēng)公司(sī)、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽(qì)车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有(yǒu)的(de)产销(xiāo)工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行了(le)11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举动的主要目(mù)的(de)是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资(zī)进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两(liǎng)年(nián)的(de)扣非(fēi)归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金流状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流(liú)净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年这一(yī)科(kē)目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一(yī)科目(mù)仍未回正，为使我不得开心颜上一句是什么-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司(sī)仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作(zuò)，”江铃(líng)汽车方面称(chēng)。

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