自(zì)4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月(yuè)时间，场内资(zī)金在科创板(bǎn)投资(zī)上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的目(mù)光。场内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断(duàn)借道(dào)ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述板块投需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂资价值的认可。经(jīng)过前期调整(zhěng)，这两大板块性价比也在(zài)逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂trong>“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的(de)工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿(yì)元，嘉实科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场(chǎng)内资金(jīn)持续流入(rù)科创板相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基(jī)金(jīn)看来，电子、计算机(jī)等科创板的核心权(quán)重行业(yè)持续获得资(zī)金青睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业(yè)绩(jì)变化来(lái)看，电子、计算机(jī)和(hé)通信板块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持在(zài)较高水平，相比过去明(míng)显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板(bǎn)块的(de)增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板整(zhěng)体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一(yī)步分析指出(chū)，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作(zuò)为(wèi)成长性(xìng)宽(kuān)基，今年(nián)一季度(dù)的利润(rùn)增速(sù)相(xiāng)对较高(gāo)，配置吸(xī)引力(lì)显现(xiàn)。从未(wèi)来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映(yìng)出较好的(de)基(jī)本(běn)面(miàn)。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于历史较低(dī)水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年(nián)估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现，经(jīng)过了三年的(de)估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持(chí)有可以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前三(sān)名

　　最(zuì)近一段(duàn)时间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济(jì)产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法(fǎ)令(lìng)修正案(àn)，将先进(jìn)芯片制(zhì)造设备(bèi)等23个(gè)品类追加列入出口管理的(de)管制(zhì)对象，上述修正案在经(jīng)过2个月的公(gōng)告(gào)期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)或是芯(xīn)片指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分(fēn)别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月行(xíng)业(yè)ETF资金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体行(xíng)业走势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储芯(xīn)片(piàn)自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格(gé)持续下探(tàn)之后，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)行业周期相较于其他半(bàn)导体产业链(liàn)环(huán)节，具备较强的大宗(zōng)商品属(shǔ)性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而(ér)当扩产(chǎn)落地时(shí)，行(xíng)业(yè)进入供过于求(qiú)周期，各厂商则会(huì)通过降价进行(xíng)库(kù)存(cún)去化。供给与需求的(de)错配使得存储行(xíng)业具有较强的周期(qī)性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂合2022年四季(jì)度(dù)行业(yè)龙头营(yíng)收(shōu)数据，营收(shōu)增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来存(cún)储芯(xīn)片行(xíng)业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工(gōng)智能(néng)新兴需求(qiú)爆发，对于算(suàn)力(lì)以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发性需求由(yóu)产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国际局势以及(jí)通胀带来的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会(huì)需要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及一些真(zhēn)正(zhèng)的创(chuàng)新落地(dì)。预计半导(dǎo)体(tǐ)和消费电子大概率(lǜ)在(zài)二季度(dù)及(jí)二季(jì)度以后(hòu)触底，当行业周(zhōu)期触(chù)底，科技(jì)创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地释放出来，下半(bàn)年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于(yú)供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩(suō)产业(yè)链库存(cún)的时(shí)期，价格下行(xíng)压力逐步(bù)减轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库存(cún)加(jiā)速(sù)出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。