近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭an>郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销(xiāo)，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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