昨天深夜，恒(héng)大突然发布(bù)公告，许家印被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称，公司收到广(guǎng)东(dōng)省(shěng)广州市中(zhōng)级人(rén)民法院(yuàn)就深圳国际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的(de)执行(xíng)通知书。本(běn)公(gōng)司、本(běn)公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置(zhì)业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东(dōng)及执行(xíng)董事许(xǔ)家印是该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投(tóu)资控(kòng)股中心于2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月(yuè)期(qī)间与(yǔ)相关(guān)被(bèi)申请人(rén)签订有关恒大地(dì)产(chǎn)集团(tuán)有限公(gōng)司的增资及(jí)相关协议，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特区房(fáng)地产（集团）股份有限公司(sī)的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地产、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家(jiā)印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通(tōng)知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约(yuē)人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司(sī)以人(rén)民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人(rén)持(chí)有(yǒu)的(de)恒(héng)大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起(qǐ)计至(zhì)完(wán)成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻报道(dào)，多(duō)名市场和法律人(rén)士称(chēng)，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的(de)必由(yóu)之路。此次仲(zhòng)裁(cái)和执行通知(zhī)意(yì)味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的(de)战(zhàn)略投资者之间就(jiù)回购(gòu)义务的纠纷露出(chū)了(le)冰山(shān)一(yī)角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能(néng)从而(ér)“登上(shàng)”失(shī)信(xìn)被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的关键数据并未(wèi)让她相(xiāng)信物价(jià)压力正在(zài)消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策(cè)以获(huò)得足(zú)够的限制性货币政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低通胀(zhàng)可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的(de)政策利率需要(yào)在一(yī)段时间内保持足(zú)够的限(xiàn)制性(xìng)，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续(xù)强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外(wài)加(jiā)速(sù)至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国(guó)经济前(qián)景的担忧(yōu)日益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最(zuì)低，大幅(fú)不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联(lián)储(chǔ)密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导致通胀居(jū)高(gāo)不下。去年6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美(měi)联储当时(shí)决定激进加息75个基(jī)点中(zhōng)起到(dào)了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布(bù)会(huì)上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引人(rén)注(zhù)目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承(chéng)压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白(bái)银期货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高(gāo)级分析(xī)师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠(dié)加美国当(dāng)周首次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使(shǐ)得投资者(zhě)对(duì)美国(guó)经(jīng)济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增加。虽然这使(shǐ)得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在(zài)历(lì)史高位(wèi)运行，这使得(dé)贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不(bù)及同为避(bì)险资(zī)产的(de)美元(yuán)，避险资金(jīn)对美元配置增加(jiā)，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得获利(lì)了(le)结压(yā)力也明(míng)显增加。“多(duō)重利空因素交(jiāo)织(zhī)，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币政策(cè)发挥作用和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美(měi)联储可能很(hěn)快(kuài)开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏(piān)强格局。当前国际货(huò)币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重(zhòng)下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当(dāng)前(qián)全球宏观(guān)经济前景不(bù)乐观，避险配置(zhì)将增(zēng)加，这也对贵金属价格(gé)形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币政策预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大(dà)分歧，但持续相对高利率的环境(jìng)下(xià)，美国的经(jīng)济(jì)及金融领域的(de)压(yā)力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美联储与(yǔ)市(shì)场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持(chí)续(xù)关注美(měi)联(lián)储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要受美联储(chǔ)货(huò)币政策和避险情绪(xù)的影响，当前由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依(yī)然(rán)较高，美(měi)联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短(duǎn)期将(jiāng)对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德(dé)期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权(quán)债务危机时期的各(gè)环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限时间(jiān)里，两党谈(tán)判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能(néng)取得(dé)进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无(wú)法在截止(zhǐ)日(rì)前形成正式法案进而导致评级下(xià)调(diào)情形出现，将会对(duì)市场形成较大冲击。而(ér)在此(cǐ)之(zhī)前，避(bì)险情绪升温(wēn)可能令(lìng)美债、美(měi)元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性(xìng)更强，因(yīn)此其对经济衰退预(yù)期更(gèng)为敏感，价格东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故(gé)弹性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究(jiū)员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据同样不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白(bái)银以及铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故，当下市场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概(gài)率将(jiāng)会(huì)逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至降息的(de)预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来(lái)经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而(ér)白银(yín)价格虽然可能会由于工(g东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故ōng)业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后市(shì)需要关(guān)注美(měi)联储(chǔ)货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外银行业风(fēng)险事件是否(fǒu)会持(chí)续发(fā)酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激(jī)发(fā)下(xià)游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴(xīng)因(yīn)价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得(dé)白(bái)银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需关注(zhù)国内经济(jì)数(shù)据的好(hǎo)坏(huài)，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工业(yè)增加值和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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