近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其(qí引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写)中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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