财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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