为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德(dé)平和(hé)他的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得泽(zé)广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。六朝是指哪六朝p>

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户(hù)组利(lì)益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和(hé)责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìn六朝是指哪六朝g)：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金流水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持(chí)资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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