财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一(yī)的(de)强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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