金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有(yǒu)点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本(běn)一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(qu0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号án)球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本(běn)面(miàn)发生的(de)变(biàn)化，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的(de)改善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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