今(jīn)年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金(jīn)一(yī)季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行(xíng)业，腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业(yè)盈利的(de)拐(guǎi)点且(qiě)即将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，未来港股(gǔ)市(shì)场将在(zài)波动(dòng)中上行，板块(kuài)方面，看好政策优化下的(de)消费和(hé)地产、预期(qī)反转修(xiū)复的(de)互联网和医(yī)药、高景气(qì)的制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度港股基金(jīn)仓位(wèi)略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在(zài)5000多只陆(lù)港通基金（不同份(fèn)额分(fēn)开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益(yì)基金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的(de)港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技指数(shù)为代表的港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹(dàn)的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金(jīn)经理(lǐ)在一季度加大了对(duì)港(gǎng)股的投资力度(dù)，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去(qù)年底的1.18％提(tí)升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的(de)南方港股创(chuàng)新视野(yě)一年(nián)持(chí)有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时(shí)港股通红利精选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘(liú)扬管(guǎn)理的国投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的78.83％提(tí)升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的89.22％。

　　按(àn)照持(chí)有市值统计(jì)，截至(zhì)一季(jì)报，被陆(lù)港通基金重(zhòng)仓的前十(shí)大港股分别为(wèi)腾讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易(yì)所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务(wù)、油(yóu)气开(kāi)采、数字媒体、生物(wù)谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还制(zhì)品、多(duō)元金融(róng)、服装家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股(gǔ)份谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度最大的前十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色(sè)能(néng)源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳(yáng)集团、中(zhōng)国石油化工股份(fèn)、中国(guó)南方航(háng)空股(gǔ)份、华(huá)电国际(jì)电力股(gǔ)份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核(hé)电力，分(fēn)别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注(zhù)意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动中上行，重(zhòng)仓(cāng)港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年(nián)持有基(jī)金基金经理史(shǐ)博在一季度中表示，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市(shì)场投资机会：中国经济(jì)方(fāng)面，宏观(guān)经济仍在企(qǐ)稳回升(shēng)，3月中国(guó)官(guān)方(fāng)制造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活动和(hé)市场需求继续增加，非(fēi)制造业恢复速度加快；海外(wài)无(wú)风险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美联储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加(jiā)息进入(rù)尾部(bù)区(qū)域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业风险事(shì)件对(duì)市场冲击可控，国内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港(gǎng)股市场将在波(bō)动(dòng)中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方(fān谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还g)面，我们将加大(dà)对政策优化(huà)下的消费和地(dì)产、预(yù)期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的制(zhì)造业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金(jīn)经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股数字(zì)经济的代(dài)表行(xíng)业为互(hù)联(lián)网(wǎng)和先进制造，在经历了过去(qù)2年(nián)的(de)合规整治及(jí)业务梳(shū)理后(hòu)，股价(jià)均处在价值(zhí)投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同时，互联网(wǎng)相关公司(sī)，也更具有数据、平台和算(suàn)法(fǎ)的整合(hé)能力(lì)，通过推(tuī)出人(rén)工智(zhì)能相关(guān)模型及应用，提升自身运营(yíng)效率，以及对外输出算法(fǎ)和算力。作为人工智能赋能(néng)各个行业的元年，我们中长期看好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基(jī)金经理(lǐ)周(zhōu)欣表(biǎo)示，港(gǎng)股市场方面，港股市场(chǎng)大部(bù)分的企(qǐ)业(yè)盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经(jīng)济的环比(bǐ)上(shàng)行将会支撑港(gǎng)股公(gōng)司(sī)盈利的环比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年的市场(chǎng)表(biǎo)现。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一定的增(zēng)长，但是由于基数(shù)效应，下半年港股盈(yíng)利(lì)同(tóng)比增速(sù)会较上半(bàn)年有所回落。对于估值相对较高的行业将有一定的(de)压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受(shòu)行业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公司(sī)的估值仍将受到一定程度的压(yā)制，但是(shì)当行业龙头公(gōng)司(sī)受情绪(xù)影响出现超跌(diē)时，将会有较(jiào)好的买入机会出现。生物(wù)医药行业仍将(jiāng)处在(zài)行业快(kuài)速增(zēng)长的(de)红利中，但是随着中(zhōng)报(bào)业绩的释放和四季(jì)度(dù)集采的预期，生物行(xíng)业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能会(huì)出(chū)现一定的(de)调整，但是通(tōng)过自下而(ér)上的方式生物(wù)医药行业仍将有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付(fù)倍佳表示，展望(wàng)未来，我(wǒ)们预(yù)计港(gǎng)股市场已经进入了(le)企业盈利(lì)的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场也(yě)即将进(jìn)入企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)，这是推动(dòng)两地市场向上(shàng)的决定性(xìng)因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内(nèi)强外弱”及加息周(zhōu)期临近尾声流动性逐步(bù)宽(kuān)松背景下，中国资产的吸引力(lì)有望(wàng)进一步(bù)凸(tū)显。在A股(gǔ)及港股估值均(jūn)在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均在高(gāo)位(wèi)的背(bèi)景下，有望开启盈利与(yǔ)估(gū)值(zhí)修复(fù)的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条(tiáo)投资(zī)主线(xiàn)：1.关注盈利(lì)增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复(fù)有望(wàng)成为全球投(tóu)资的主(zhǔ)线，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有望受益(yì)于经(jīng)济复苏，盈利预测有较(jiào)大(dà)上修(xiū)空(kōng)间；同时部(bù)分龙(lóng)头公(gōng)司有长期的前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下(xià)一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机会：关注在(zài)未来经(jīng)济(jì)周期(qī)中上行(xíng)风(fēng)险显(xiǎn)著(zhù)大(dà)于(yú)下行(xíng)风险的行业(yè)。市场预期在低位(wèi)、景(jǐng)气度有拐点(diǎn)或持续性超预期的(de)行业。供需格(gé)局(jú)佳(jiā)，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有(yǒu)升(shēng)，以(yǐ)及分红意(yì)愿提升的高(gāo)股息资(zī)产的投资机会，如通(tōng)信、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还