踩上AI风口(kǒu)的三六零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公(gōng)司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年(nián)报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发(fā)布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一(yī)出，股吧(ba)等平(píng)台投资者炸开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三(sān)六(liù)零截至3月31日(rì)的股东数达(dá)到近33万，而截(jié)至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的(de)年(nián)报(bào)同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财(cái)务(wù)数据(jù)，后者录得133亿的(de)营业收入(rù)，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报显示，截至报(bào)告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半(bàn)壁(bì)江(jiāng)山(shān)的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其他业(yè)务收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于上市公司股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯(sī)达克私有(yǒu)化退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元(yuán)附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接(jiē)下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要系营业(yè)收入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也(yě)在不(bù)同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道表(biǎo)达对(duì)大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在(zài)AI方面曝光度甚(shèn)至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值一(yī)度(dù)从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报(bào)出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大(dà)跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投资者人数(shù)大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者(zhě)涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为(wèi)代表的十大股东(dōng)却在(zài)逢高大幅(fú)减持(chí)。十大(dà)股东名(míng)单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一季(jì)度均价(jià)计套现金额(é)也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿(yì)投(tóu)资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看(kàn)，三六(liù)零全资(zī)子(zi)公(gōng)司三六零私募基金拟将其持有的(de)对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒一个男的长期不碰他老婆是什么原因汽(qì)车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权(q一个男的长期不碰他老婆是什么原因uán)后，三六(liù)零持(chí)有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外(wài)投资进(jìn)展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签(qiān)署(shǔ)有关协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改一个男的长期不碰他老婆是什么原因造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估(gū)值会(huì)否进一步(bù)下调(diào)不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股权(quán)的账(zhàng)面(miàn)值出现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏(liú)览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏(kuī)损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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