5月迎来开(kāi)门红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能(néng)、消(xiāo)费、新能源(yuán)等板(bǎn)块看法(fǎ)分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推(tuī)荐(jiàn)了154只金股，从行业来(lái)看(kàn)，机(jī)械设备(bèi)行业(yè)板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块(kuài)罕见出现多(duō)只金股(gǔ)，两者(zhě)一定程度(dù)与中特估概(gài)念有所重叠(dié)。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提(tí)升最为明显，计(jì)算机(jī)板块关注(zhù)度则快速下(xià)降，这也(yě)与4月份行(xíng)情(qíng)走势相互印证(zhèng)，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也(yě)小幅(fú)回(huí)暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一(yī)旅游(yóu)市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看(kàn)，150多只(zhǐ)金(jīn)股中，有(yǒu)22只金股同(tóng)时被2家及以上的机(jī)构共(gòng)同推荐。其中三只传媒股同时获(huò)得(dé)3家(jiā)以上机(jī)构推荐(jiàn)，分(fēn)别是(shì)三七互娱(yú)、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的(de)逻辑也(yě)主要是两点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版号放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金股(gǔ)成绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金股策略(lüè)表现(xiàn)，东吴(wú)证券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列前(qián)茅，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股(gǔ)策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近(jìn)几期，主要与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的(de)演绎体(tǐ)现在热门(mén)金股上则表(biǎo)现(xiàn)为(wèi)“全军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获得4家机(jī)构的金股中仅宁(níng)德(dé)时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测(cè)电子涨幅(fú)超过60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的(de)金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么(me)走(zǒu)？机(jī)构多数持(chí)保守看法

　　各(gè)大券商对(duì)五月份的投资方向做了预判，综合多家观(guān)点，券商们(men)对五(wǔ)月的大(dà)盘的看法比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多(duō)的行业是(shì)电气设(shè)备(bèi)、消费(fèi)、医(yī)药、军工(gōng)，对地产股的走势机(jī)构有分(fēn)歧，区(qū)域规划(huà)、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股票(piào)投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是(shì)每(měi)年5月到10月股票市(shì)场的(de)相(xiāng)对弱势。这有悖于现代(dài)投资理论，但又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市(shì)场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年(nián)份均现下(xià)跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月的市场(chǎng)表现(xiàn)，则(zé)四年均报下跌，平均(jūn)跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经(jīng)济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不(bù)会(huì)停(tíng)止;同时，管理层对(duì)信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托(tuō)不(bù)举、定点(diǎn)发力(lì)的(de)“微刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震(zhèn)荡格局，长期看二(èr)级市(shì)场估值体系国际化(huà)是(shì)趋势，优(yōu)质成长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以(yǐ)做一把反(fǎn)弹，国企(qǐ)改革(gé)红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆的背景(jǐng)下(xià)，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资(zī)本，减负债会带来经(jīng)济收缩压(yā)力，增(zēng)资(zī)本会带来股票供给压(yā)力，市场(chǎng)尚未(wèi)走出这种被动局面的(de)影响。PMI数据(jù)显示经济(jì)下行压力暂时(shí)有(yǒu)所缓和(hé)，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落(luò)是衰退性的，不意味着流(liú)动(dòng)性出现主动(dòng)式改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打(dǎ)破预(yù)期(qī)影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给(gěi)担(dān)忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维(wéi)持二季度投资(zī)策略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如(rú)医药、家电(diàn)、汽车、食品饮料(liào)等一线白马等业绩增长确定性高、估值不(bù)高，可(kě)以有相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略(lüè)展望5月市场环境，一些积极因素(sù)正出(chū)现，将给市(shì)场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观(guān)预期(qī)或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的政策取向来看(kàn)，短(duǎn)期打破概率偏低(dī)，震荡市特征(zhēng)没变(biàn)。短(duǎn)期市场下跌后5月有些(xiē)积(jī)极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利(lì)增速下行确立，并将继续(xù);其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观(guān)，而实际政策效谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别果难以对(duì)冲来自房地产等领(lǐng)域带来(lái)的(de)经济(jì)下行动能，基本面(miàn)预期很有(yǒu)可能(néng)下修;再次，改革和结构调整依然是政(zhèng)策(cè)主要目标，政府不(bù)托底，政策不(bù)全面放(fàng)松的情(qíng)况(kuàng)下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门(mén)的(de)维稳措施亦(yì)难以改变基(jī)本面弱平衡(héng)向下打破(pò)的趋势，5月份市场仍(réng)将(jiāng)继(jì)续维(wéi)持弱势下跌(diē)格局。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别