金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖(táng)期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没(méi)在(zài)五一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与(yǔ)快(kuài)乐之中，并未引(yǐn)起(qǐ)市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思高点。

　　六(liù)年(nián)一次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期(qī)货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二天(tiān)（11月(yuè)29日），白(bái)糖主力合约盘中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨(dūn)的周(zhōu)期(qī)高点，随即白糖期货开(kāi)始一(yī)路狂(kuáng)跌，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的(de)是(shì)，从白糖主力(lì)合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约(yuē)六年一次(cì)的白糖周期十分准时(shí)，从未缺(quē)席(xí)过。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原因与白糖(táng)期(qī)货的种(zhǒng)植(z敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思hí)周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种(zhǒng)植周期，这从(cóng)根本决定了(le)白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据(jù)生(shēng)意社显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日，白糖现货市(shì)场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给(gěi)方面，减产是大(dà)概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会发布的全(quán)国食糖产销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期截至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)底，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除(chú)云南省有3家(jiā)尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白(bái)糖生(shēng)产季逐步(bù)进入尾声，除云南地(dì)区外，广西(xī)等主产区(qū)陆续收榨。由于(yú)广西(xī)前期受(shòu)不(bù)利天气影响，甘蔗单产降幅(fú)高于(yú)预(yù)期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物(wù)种植(zhí)面(miàn)积(jī)增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢(màn)且有(yǒu)限(xiàn)，我国食(shí)糖产量整体保持平稳(wěn)，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国(guó)内食糖消(xiāo)费(敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进(jìn)口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情(qíng)况也不(bù)容(róng)乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报道，联(lián)合国粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出(chū)现1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米(mǐ)的世界报价上涨。粮农(nóng)组(zǔ)织食糖价格(gé)指(zhǐ)数(shù)4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球主要生(shēng)产国和地(dì)区包括巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前(qián)十位(wèi)食糖产量约占全球总产量的76%；前四大(dà)出口国分(fēn)别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸(mào)易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加(jiā)上政(zhèng)府实(shí)施的出口限制，世界各(gè)地的糖价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市(shì)场也是闻风(fēng)而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南(nán)宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大(dà)涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中(zhōng)粮糖(táng)业累计(jì)上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖(táng)主力(lì)合(hé)约是否会重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还(hái)是(shì)继续(xù)挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出答(dá)案。

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