美东时(shí)间(jiān)周三(sān)，美联(lián)储发布的(de)最新(xīn)会议纪要(yào)显示(shì)，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的(de)会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么(me)在(zài)这(zhè)次会议之后(hòu)可能(néng)没有必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为“在(zài)未(wèi)来的会议上可(kě)能有必要(yào)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍然(rán)太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价(jià)压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如(rú)果(guǒ)银行压力(lì)对经(jīng)济(jì)活(huó)动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连(lián)续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近期(qī)银行业的(de)压力(lì)，官员们透露未来的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在这(zhè)次(cì)利(lì)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策(cè)的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必(bì)要的(de)，接下(xià)来(lái)该央行大(dà)概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不要(yào)传达降(jiàng)息(xī)的可(kě)能性(xìng)，或者已经排(pái)除了(le)进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月(yuè)会(huì)议上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可(kě)能的(de)。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不(bù)应(yīng)结(jié)束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以(yǐ)及官(guān)员们采取的(de)是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观(guān)点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了(le)对盈(yíng)利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压(yā)力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以避(bì)免(miǎn)金融(róng)体系和整(zhěng)体经济出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场有序(xù)运作的重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局(jú)继续解(jiě)决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者强调，美(měi)联储应(yīng)随(suí)时准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不(bù)确定(dìng)性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是(shì)否有可(kě)能(néng)在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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