财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着公募光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米基金(jīn)2023年一季报披露(lù)完成(chéng)，多位知名基金经(jīng)理大幅调(diào)仓换股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大幅加(jiā)仓中国海洋石(shí)油，刘彦(yàn)春(chūn)则加仓海康威视、美的(de)集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓海康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起(qǐ)科技(jì)、中国移动、腾讯(xùn)控股、赛腾股(gǔ)份、星环科(kē)技-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰，也开(kāi)始布局(jú)人(rén)工智(zhì)能，加仓(cāng)同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大(dà)行其道(dào)的首季(jì)，包(bāo)括谢治(zhì)宇、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另(lìng)一面(miàn)，一些专注(zhù)长期成长(zhǎng)价(jià)值的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)仍(réng)坚守新(xīn)能源，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不(bù)为所(suǒ)动继(jì)续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可见越(yuè)来越(yuè)多的基(jī)金经理选(xuǎn)择(zé)了前(qián)者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖(shù)都是死(sǐ)，不如搏一(yī)把再死，也(yě)许富贵(guì)险中求(qiú)呢”，是行业(yè)心态的生(shēng)动写照(zhào)。

　　光大证券统计数据也证明了这一点，公募基金一(yī)季(jì)度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主(zhǔ)动偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度大手笔新进中芯国际、上海(hǎi)电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的(de)另(lìng)一(yī)只中(zhōng)欧(ōu)研究(jiū)精(jīng)选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新(xīn)起点混(hùn)合一(yī)季度(dù)新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的(de)仓位(wèi)从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调(diào)仓(cāng)换股中(zhōng)也能看出葛兰(lán)的(de)人工智能投(tóu)资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作(zuò)只是公募(mù)基金经(jīng)理加仓AI的一个(gè)缩影。从各(gè)位知名基金经(jīng)理(lǐ)调仓动向可以看出，大家都纷(fēn)纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一(yī)季(jì)报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模型(xíng)以及相关人工智能的产业趋(qū)势受到市场(chǎng)关注，并很快扩散到国(guó)内产业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下游运(yùn)用，在经济复苏相对温和的情景(jǐng)下，计(jì)算机、通讯(xùn)、传媒(méi)、电子行(xíng)业(yè)受到(dào)各方(fāng)资(zī)金的追捧，涨幅(fú)遥遥(yáo)领先(xiān)。

　　从十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，万达电影新入他所管理的(de)中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧(ōu)洞见一(yī)年持有则加(jiā)仓了立讯精密、腾(téng)讯控(kòng)股等个股；中欧(ōu)明睿新常态(tài)则加(jiā)仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份等(děng)AI热(rè)股(gǔ)均为(wèi)新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子板块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意的是，此(cǐ)前(qián)招(zhāo)商证(zhèng)券研(yán)报称，从历史上来看，30％是主动偏股(gǔ)公募(mù)基金大(dà)类行业配置比例一个(gè)很重(zhòng)要的临界值，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至2023年(nián)一季度末，主动(dòng)偏股公募基(jī)金对TMT配比明(míng)显提升(shēng)至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚存安(ān)全(quán)距(jù)离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱(bào)团”，仍有基金(jīn)经理并(bìng)未上车。

　　有人(rén)守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一(yī)部分仍坚守新能源，也有一部(bù)分试图低位捡拾新(xīn)能源筹码。<光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米/p>

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格菘。据了解，广(guǎng)发基金成长(zhǎng)团队(duì)对新能源的钟爱业内闻名，最新披露的一季报中(zhōng)也(yě)证实了他们的(de)“坚守(shǒu)初(chū)心”。

　　当年的冠军基(jī)金(jīn)广发双擎升级，从(cóng)其十(shí)大重仓股来看，前五(wǔ)大重仓股的(de)占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源(yuán)概念股(gǔ)。除此之外，他还仍(réng)加仓(cāng)了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科能源为十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报表达了仍(réng)对新能(néng)源保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相(xiāng)对(duì)乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量价(jià)值积累的公司(sī)。经过调整，行业估值水平已(yǐ)在历史低位，产业链(liàn)的变(biàn)化在市场定价中未被充(chōng)分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远(yuǎn)成长价值混合前十大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁德(dé)时代、三安光(guāng)电、通威(wēi)股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅(fú)度最多的是光伏(fú)龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李(lǐ)晓星(xīng)所管的银华心(xīn)怡混合也(yě)加仓了(le)新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他(tā)表示，“我们曾(céng)经提(tí)到了(le)新能源板块(kuài)的一(yī)些风险点，这些(xiē)风险点(diǎn)在经过大半(bàn)年的(de)消化后(hòu)，在(zài)这(zhè)个(gè)估值分位以(yǐ)及股价(jià)位置下(xià)，我(wǒ)们认为新(xīn)能源板块的风(fēng)险因素已经充(chōng)分释放(fàng)，目前这(zhè)个时间(jiān)段，新能源非(fēi)常具有吸引(yǐn)力。在(zài)一季度我(wǒ)们对于电动车、光伏、储(chǔ)能(néng)、海风(fēng)的(de)一些(xiē)标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多(duō)基金经理(lǐ)在AI的“大(dà)风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在(zài)接受财联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢(huān)去(qù)追逐风口，他选择会(huì)在(zài)全市场做行业轮动，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓(jìng)的仔(zǎi)”。“对于自己看好的(de)行(xíng)业(yè)，你重仓押进去，不确定性来的时候(hòu)，无论是基金经(jīng)理(lǐ)个(gè)人(rén)还(hái)是投资者，其实都是无法(fǎ)承受(shòu)的。所以(yǐ)，任何(hé)一(yī)个行业，即(jí)使你(nǐ)再看好，也要(yào)控制持有比例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银(yín光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)施(shī)罗德基金的(de)王崇一季报表示(shì)暂时无法(fǎ)预(yù)测其兑现节奏(zòu)和时间，短期(qī)内(nèi)也很(hěn)难在A股找(zhǎo)到(dào)明显的受益标的，就没有参与。不(bù)过他(tā)也认为(wèi)这些股(gǔ)票(piào)的估(gū)值体系还在合理接受范围内。

　　极(jí)致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年(nián)一(yī)季度(dù)仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块(kuài)的未(wèi)来走(zǒu)势将如何？

　　一(yī)部分市(shì)场人(rén)士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服(fú)务器(qì)以(yǐ)及光模块等(děng)细分(fēn)赛道将陆(lù)续迎来基(jī)本面(miàn)的确认，中微(wēi)观层(céng)面上尚有空间，估值修复(fù)尚未结束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化主(zhǔ)要集中于大模(mó)型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观(guān)察到各个领域的应(yīng)用(yòng)厂(chǎng)商正加速AI融合应用产品的研发(fā)和发布，其中办公场(chǎng)景进展相对较快，我们(men)预(yù)计5月(yuè)之(zhī)后(hòu)将进入AI应用的加(jiā)速繁荣(róng)阶(jiē)段。我们持续看多(duō)AI，并在应(yīng)用(yòng)、算力(lì)、模型(xíng)三层中建议投资(zī)者优先关注(zhù)应用层(céng)投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看好相关板(bǎn)块，他认为(wèi)，2011年之(zhī)前是周期的(de)时代，2011年(nián)之(zhī)后是消费的时(shí)代，但未来10年(nián)，最牛(niú)的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目(mù)前(qián)重(zhòng)仓半导体(tǐ)板块(kuài)。

　　不过另一部分市(shì)场人士也(yě)指(zhǐ)出，AI后续或(huò)有波动或(huò)调整。

　　中信建投(tóu)证券策略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季度(dù)投资策略(lüè)会上提到“今年大概(gài)率还(hái)是(shì)一个偏成长风(fēng)格占(zhàn)优，尤其是很(hěn)多科技股(gǔ)在过去(qù)几年其(qí)实没有太(tài)多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长(zhǎng)时(shí)间没有太多表现。今年(nián)要推动数字经济(jì)，今(jīn)年半(bàn)导体(tǐ)周期要见(jiàn)底，本(běn)身今年科技股的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完(wán)，但二季度可能会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不太(tài)适合大多(duō)数的投资者(zhě)，不适合在(zài)这个位(wèi)置上去追。”

　　广发(fā)证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期(qī)，但对标2013年“移动互联(lián)网+”行情(qíng)节奏，预计本(běn)轮后(hòu)续调整时长与幅度(dù)有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢(féng)低布(bù)局(jú)有望率先实现业(yè)绩兑现的环(huán)节，即(jí)满足“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机(jī)遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米