今年以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(池子为什么被封杀gōng)司(sī)终止了合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人(rén)透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销(池子为什么被封杀xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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