全球头(tóu)号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造(zào)成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国(guó)家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体都推出(chū)了大规(guī)模财(cái)政刺激(jī)政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业(yè)就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策(cè)。

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