公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫(yì)情对(duì)经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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