昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收(shōu)到广东省广(guǎng)州市(shì)中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆置(zhì)业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及(jí)执行董(dǒng)事(shì)许家印(yìn)是该(gāi)执(zhí)行(xíng)通知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和(hé)信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团(tuán)有限公(gōng)司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地(dì)产(chǎn)终止对深(shēn)圳经济(jì)特区房地(dì)产（集(jí)团(tuán)）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁(cái)申请(qǐng)人要求本(běn)公司(sī)、恒大地(dì)产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及(jí)许家印履(lǚ)行增资协(xié)议项下的回(huí)购承(chéng)诺(nuò)及支(zhī)付尚欠(qiàn)分红(hóng)、违约金及(jí)收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度(dù)分(fēn)红的(de)差额补(bǔ)足(zú)款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人(rén)持有(yǒu)的(de)恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日(rì)起计至完(wán)成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付约人民(mín)币(bì)3553万(wàn)元(yuán)的(de)律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大(dà)集团债务问题的必由之(zhī)路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通(tōng)知意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的(de)战略投资者之间就回购义务(wù)的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能(néng)妥善解决被执行问题，许家印个人(rén)很可能(néng)从(cóng)而“登(dēng)上”失信(xìn)被执(zhí)行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示(shì)支持(chí)进一步加息，美(měi)国长期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一(yī)位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍曼称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在(zài)高位，且就业(yè)市场依然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得足(zú)够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性货(huò)币政(zhèng)策(cè)立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通(tōng)胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在(zài)近期美(měi)国银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们(men)的政策利(lì)率(lǜ)需要在一段(duàn)时间内(nèi)保持(chí)足够的限制(zhì)性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强(qiáng)劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，昨夜公布的美(měi)国消(xiāo)费者的(de)长(zhǎng)期(qī)通胀预期在初意(yì)外加速(sù)至12年高位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出现恶化，创(chuàng)下六个月(yuè)新低，反映出(chū)人(rén)们(men)对美(měi)国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美(měi)国5月(yuè)密(mì)歇根大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以来最(zuì)低(dī)，大幅(fú)不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值(zhí)53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长(zhǎng)期通胀预(yù)期(qī)，因为该预期可(kě)能(néng)会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度(dù)达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期松动的表现，在美(měi)联储当时决(jué)定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引(yǐn)人注区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点(zhù)目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金(jīn)属价(jià)格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持续(xù)下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部(bù)高级分析(xī)师丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预(yù)期及(jí)前(qián)值，叠加美(měi)国(guó)当周首次申请失业金人(rén)数(shù)超预期抬(tái)升，表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)的数据使(shǐ)得投资者(zhě)对美国经(jīng)济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市(shì)场避险情绪(xù)升温，但一方(fāng)面悲观(guān)的(de)全球经济预期对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成(chéng)压(yā)力，另(lìng)一方面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格已行至年(nián)内(nèi)高位，其中金(jīn)价更(gèng)是在历(lì)史高位运(yùn)行，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避险(xiǎn)配置(zhì)性价(jià)比降低(dī)，已不(bù)及(jí)同(tóng)为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金(jīn)对美元配(pèi)置增加，贵金属(shǔ)关注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵金属的前(qián)期利(lì)好因素已被盘面充分消化，上(shàng)行驱(qū)动(dòng)不足，使得获(huò)利了结压力(lì)也明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属(shǔ)价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派(pài)言(yán)论，表示货币政策发挥(huī)作用和实现(xiàn)通胀目标需(xū)要(yào)时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能(néng)很(hěn)快开始降息的(de)预期，从而推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承(chéng)压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属(shǔ)分析(xī)师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际货币体系(xì)表现出去(qù)美(měi)元化的运行(xíng)趋(qū)势，美元(yuán)在各国国际储(chǔ)备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需求有非(fēi)常(cháng)积(jī)极的推动作用。此(cǐ)外，当前(qián)全球宏观经济前景不(bù)乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属价(jià)格(gé)形成一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前(qián)美联储(chǔ)与(yǔ)市场就年内美元货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美国(guó)的经济(jì)及金融领域的压力必然逐步(bù)增加(jiā)，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美联储与市(shì)场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一(yī)定影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联(lián)储(chǔ)货(huò)币政(zhèng)策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来(lái)走势主要受美联(lián)储(chǔ)货币政策(cè)和避(bì)险情绪的影响，当前(qián)由于美国(guó)核心通胀依(yī)然较高，美联储年(nián)内(nèi)降息的预期(qī)下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要(yào)求，短期将对(duì)贵(guì)金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月初(chū)到来(lái)的“大限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的(de)有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后一周前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日(rì)前(qián)形成正式(shì)法案进而导致(zhì)评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将会对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温(wēn)可能令美(měi)债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数据并(bìng)不(bù)十分(fēn)乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀相关的数(shù)据同样不理想(xiǎng)，这激(jī)发(fā)了(le)市场再度对经济展望担忧(yōu)的交(jiāo)易动机，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到(dào)“狙(jū)击”。“白银(yín)工业(yè)属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性(xìng)也(yě区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点)更(gèng)大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银(yín)价格(gé)受(shòu)到的拖(tuō)累更(gèng)为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观，引发工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是就大(dà)方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完(wán)成(chéng)25个基点加息(xī)后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场对于(yú)未来经济(jì)展望存在较大担(dān)忧，在这样(yàng)的背景下(xià)，黄金仍(réng)值(zhí)得配(pèi)置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的(de)格(gé)局，但整体(tǐ)而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关(guān)注美联储货币政(zhèng)策拐点何时(shí)出现、海外银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否(fǒu)会激(jī)发(fā)下游(yóu)补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那么区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点对于(yú)白银(yín)而言也是(shì)相对有利(lì)的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需(xū)缺口(kǒu)扩(kuò)大(dà)，且(qiě)显性库存(cún)处于低(dī)位，基本(běn)面偏(piān)紧格局(jú)使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注(zhù)国(guó)内经济(jì)数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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