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　　克里米亚(yà)突发，无人(rén)机袭击(jī)！

　　据(jù)今(jīn)日俄(é)罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队(duì)所在(zài)地(dì)，克里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市的一(yī)个(gè)储油(yóu)设施遭到无人机(jī)袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击(jī)导致(zhì)储油设施燃(rán)起(qǐ)大(dà)火。

　　报(bào)道称(chēng)，俄(é)罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无人(rén)机袭击造成的(de)火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和救援人员都(dōu)已抵(dǐ)达现场。火灾(zāi)所在地(dì)和民用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享(xiǎng)的多段视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，一(yī)场大火照(zhào)亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还没有(yǒu)任何(hé)伤(shāng)亡报告(gào)，地(dì)方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑(pū)灭大火时(shí)保持冷(lěng)静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架(jià)无人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一架(jià)无(wú)人(rén)机被(bèi)俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙(lóng)头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发(fā)布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称(chēng)，报(bào)告期内，随着国(guó)内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨(chú)房食(shí)品的销量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另外，去(qù)年(nián)一季度受(shòu)南美干(gàn)旱(hàn)天气等因素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司(sī)主要原材料的价(jià)格快速上涨，今年(nián)一季(jì)度公(gōng)司主(zhǔ)要原(yuán)材(cái)料成本低于去年同期。销(xiāo)量上涨(zhǎng)和(hé)毛利率(lǜ)提升共(gòng)同(tóng)推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系活动上(shàng)表示，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙鱼(yú)目(mù)前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南(nán)周口和陕西兴(xīng)平央厨开(kāi)始供应学(xué)生餐业(yè)务，多款(kuǎn)预制菜在(zài)线下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还(hái)注(zhù)意(yì)到，金(jīn)龙鱼(yú)归属(shǔ)于上市公司(sī)股东(dōng)的扣除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元(yuán)，同比下(xià)降70.94％。这主(zhǔ)要是公(gōng)司(sī)的套期保值操作未完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损益(yì)的影响，因此将套期(qī)保(bǎo)值(zhí)业务划定(dìng)为非(fēi)经常性损益，排除(chú)在净利润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期(qī)货(huò)套期保值业(yè)务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市(shì)场(chǎng)交易的与公司及(jí)下属子公司的生产经(jīng)营有直接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等(děng)品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲料原料和(hé)油脂科技产品的(de)销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程(chéng)中(zhōng)，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致利(lì)润同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资产负债(zhài)表中可以(yǐ)看出，衍生金(jīn)融资产从年(nián)初(chū)余(yú)额的(de)5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现(xiàn)了(le)对现货市(shì)场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道(dào)道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步(bù)转正(zhèng)。由于产能(néng)释(shì)放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推(tuī)出(chū)新品等利好因素(sù)影响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻(kè)。分(fēn)析人士表示，道(dào)道全业绩修复有持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一(yī)线飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的历史(shǐ)高(gāo)位，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然而(ér)零售终端(duān)的包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多(duō)的情况，这(zhè)导致油脂加工企业(yè)的(de)盈(yíng)利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能(néng)陆续(xù)释放，海外到港原料陆续增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下茂(mào)名工厂建设，并(bìng)于今年一(yī)季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预(yù)制菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为(wèi)道道全(quán)茂(mào)名(míng)工厂的投产及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是主要(yào)原(yuán)料价格出现下(xià)降趋势，缓解公(gōng)司(sī)的(de)采购及成本压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道(dào)道全所用主要原料的国(guó)际(jì)交易(yì)价(jià)格呈现出回落走势，受船期和现货到(dào)厂的时间影响，道道全的主要原(yuán)料(liào)综合采(cǎi)购(gòu)成本随后(hòu)于2022年(nián)年末回落，2023年一季度则进一步延(yán)续回(huí)落趋势，对其一季(jì)度(dù)实现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗下(xià)拥有(yǒu)多个(gè)品牌，经销商总数(shù)已(yǐ)达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东(dōng)、华(huá)南等(děng)菜(cài)油主(zhǔ)要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个(gè)品(pǐn)牌及多地(dì)工厂，下游(yóu)消费复苏、上游(yóu)原料看跌(diē)将成为(wèi)道道全(quán)今年业绩修(xiū)复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的(de)业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认(rèn)为(wèi)业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有(yǒu)多家券商(shāng)对道道全今年业绩表达正面预期(qī)，并预(yù)测其今年全年营业收入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下(xià)半年高位回落，且叠加(jiā)提价(jià)效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看(kàn)，原材料供给预计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但天气(qì)、能源(yuán)及国际政治(zhì)经济形势(shì)等因素的影响，又给(gěi)油脂(zhī)、油料市(shì)场(chǎng)带来不确定性。包装食用植物油是(shì)生活必需消(xiāo)费(fèi)品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健(jiàn)康意识的提高，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营养的食用油(yóu)需求也(yě)将持续增加，未来品牌化、高端化(huà)将是行业发(fā)展(zhǎn)的趋势(shì)，品(pǐn)牌差异化(huà)现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红(hóng)告(gào)诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料(liào)供(gōng)应出现(xiàn)了从未有过的多(duō)元(yuán)及宽松局(jú)面，包装油(yóu)的成本端压(yā)力缓(huǎ退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思n)解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端(duān)则(zé)是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需(xū)端均有(yǒu)不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全(quán)球(qiú)金融市(shì)场的稳定(dìng)性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对整个商品(pǐn)乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给压力(lì)从进口成本端为油(yóu)脂油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均显著(zhù)跌破此(cǐ)前振荡区(qū)间。虽然市场并(bìng)不看好油粕走势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上超(chāo)出了(le)市(shì)场预期。”石退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一(yī)季度油脂的走势也受到(dào)宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大量乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格(gé)不景气带(dài)来生(shēng)柴投料(liào)需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出(chū)口潜(qián)力大大增加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大部(bù)分依赖对(duì)中(zhōng)国出(chū)口，在(zài)加拿大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购近(jìn)500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂(zhī)消费复苏(sū)不(bù)及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油(yóu)需(xū)求整体增量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同(tóng)油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业(yè)之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库(kù)存处于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期(qī)仍处于累库态势。”石丽红说。

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