投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信推出了(le)英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的业绩上切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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