昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露(lù)，美(měi)国(guó)总统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的(de)精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿(yì)美(měi)元(yuán)支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表示(shì)不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当(dāng)前(qián)的任务是监控(kòng)市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价(jià)上涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完(wán)全押注(zhù)美(měi)联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议中美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油(yóu)均止(zhǐ)步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的(de)展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全(quán)球(qiú)企业(yè)布局(jú)AI的(de)热潮中获(huò)得的利(lì)益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人(rén)工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这(zhè)也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下(xià)近半年或半年(nián)多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观(guān)层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪(jì)要来看(kàn)，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率kind用法固定搭配，kind用法总结上升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月kind用法固定搭配，kind用法总结份公布的(de)社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关(guān)联(lián)性较(jiào)强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本持(chí)续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国(guó)内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格(gé)不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐(lè)观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半kind用法固定搭配，kind用法总结年(nián)的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货研究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者(zhě)，主要有以下三(sān)个(gè)方面的问题(tí)：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑；三(sān)是国(guó)内(nèi)政(zhèng)策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市(shì)场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会(huì)明(míng)显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一(yī)个相对(duì)重要的政策时(shí)点可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均(jūn)出现(xiàn)下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在(zài)持(chí)续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后(hòu)期(qī)供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续(xù)，难(nán)有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的是(shì)，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货(huò)目前回(huí)归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区(qū)间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬(xún)之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进(jìn)入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价(jià)可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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