近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)旗下(xià)三大基(jī)金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了(le)重要(yào)的(de)机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是(shì)全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计36家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何(hé)持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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