随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)预(yù)期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集中于(yú)部分(fēn)浮(fú)法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通(tōng)过进(jìn)口来(lái)补(bǔ)充(chōng)使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港后直(zhí)接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还(hái)能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出(chū)行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能(néng)源的(de)回(huí)落(luò)背(bèi)景下(xià)供(gōng)应(yīng)的回(huí)归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩(suō)，同(tó上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表ng)时伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年(nián)的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利(lì)润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍(réng)能(néng)让出口(kǒu)维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表月出口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口(kǒu)提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌(lín上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表g)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海(hǎi)外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下(xià)降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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