芦哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升，更(gèng)重(zhòng)要却被(bèi)忽(hū)视(shì)的因素是青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端(duān)大幅推高青年失业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆(chāi)解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自(zì)失业增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业，但是知识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零(líng)售等(děng)服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度(dù)较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来(lái)青(qīng)年就业(yè)和(hé)25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的(de)人(rén)口转移(yí)也在减速(sù)，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降主要(yào)有三(sān)方(fāng)面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因(yīn)就(jiù)业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是(shì)就业(yè)观念(niàn)的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的变(biàn)动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升(shēng)；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后(hòu)经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的(de)三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化(huà)或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，城镇(zhèn)调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业(yè)率却较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是(shì)三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这(zhè)三(sān)个(gè)因素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失(shī)业率(lǜ)上升一(yī)定(dìng)是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年(nián)后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分(fēn)母的变动，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失(shī)业率(lǜ)的(de)分母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不(bù)变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失业(yè)率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年(nián)失业率(lǜ)变动的却是(shì)青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露(lù)了当前青年(nián)就业和失(shī)业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失(shī)业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力(lì)总(zǒng)量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管(guǎn)今(jīn)年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势要好于去(qù)年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青年失业(yè)率一般在(zài)上(shàng)半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年(nián)群体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数(shù)据，青(qīng)年失业主要原因(yīn)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员的(de)比(bǐ)例(lì)明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿(yuàn)但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群(qún)体中这一比(bǐ)例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一大(dà)失业(yè)原(yuán)因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育(yù)程(chéng)度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大(dà)类行(xíng)业(yè)，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青(qīng)年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的(de)行业分布是由就业分(fēn)布(bù)决定(dìng)的，吸纳(nà)就(jiù)业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口来(lái)自(zì)何处之前(qián)，需要研究青年(nián)就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)由低到高两个(gè)特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热(rè)燃水的生产(chǎn)供应业，这四个(gè)行(xíng)业是国民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程度。有5个行(xíng)业的平(píng)均受教育年(nián)限在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过(guò)去十(shí)年(nián)青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)变动与行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》中各(gè)行业(yè)的青年失业(yè)比例（该行业的青年失(shī)业(yè)人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的(de)青年(nián)就业人(rén)数(shù)/青(qīng)年(nián)就业总人(rén)数），来作(zuò)为各行业失业率(lǜ)的近似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密(mì)集(jí)型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄(líng)段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在(zài)图11中(zhōng)，都位(wèi)于(yú)右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出(chū)现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三(sān)个行业一季度(dù)复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知识密集程度(dù)更高(gāo)的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏(sū)相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当(dāng)前青年失(shī)业人员增长的症结在于服(fú)务(wù)业就业复苏的(de)结(jié)构(gòu)不均衡。一(yī)方(fāng)面(miàn)，随(suí)着(zhe)受教育水平的整体(tǐ)提(tí)高，青年就业大(dà)量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的主力(lì)是(shì)知(zhī)识密集程度较低的生活(huó)性(xìng)服务业，而知识密集程度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服(fú)务(wù)业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢。所以服(fú)务业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失业人(rén)口的(de)分化(huà)。房地(dì)产(chǎn)、互(天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物hù)联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出(chū)现明显改善，应(yīng)届生(shēng)就业压(yā)力大；而住宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过大学教育的青年失业人口而言，这(zhè)些行(xíng)业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)是城(chéng)镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力(lì)可能将步入(rù)长期下(xià)降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口数量，而后者来(lái)自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的(de)迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人(rén)口超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时(shí)期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于(yú)其他年(nián)龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年在校，并未(wèi)进入(rù)劳动市场。二(èr)是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披(pī)露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意(yì)愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查(chá)时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年劳(láo)动参(cān)与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布(bù)会(huì)指出当月“就业人员规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学(xué)历(lì)的推崇(chóng)导致本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青(qīng)年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难以(yǐ)改变失业率的分母下(xià)降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)，这(zhè)也是人口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明晰这一概(gài)念的(de)两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全(quán)部就业人(rén)口，不包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人(rén)口并未包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业(yè)率的讨论(lùn)以全(quán)国(guó)青年(nián)人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇报(bào)告(gào)如(rú)无(wú)特别说(shuō)明，各概念均是(shì)指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加(jiā)社会(huì)经济(jì)活动的人员。包(bāo)括就(jiù)业人员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有(yǒu)就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该项调查(chá)制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实施，每年进(jìn)行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范围(wéi)为(wèi)中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建立了(le)31个大城市月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调(diào)查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调(diào)查(chá)约12万(wàn)户，2020年(nián)全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的(de)人口普(pǔ)查则(zé)在长表部分纳入(rù)就(jiù)业(yè)调查(chá)，长表抽(chōu)样(yàng)比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人(rén)口(kǒu)普查的就(jiù)业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数(shù)会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数(shù)据(jù)仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的(de)年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构(gòu)数(shù)据的(de)差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报(bào)撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有限公司

未经允许不得转载：绿茶通用站群 天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物