公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消费等(děng)行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将目(mù)光(夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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