市(shì)场再(zài)迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服(fú)务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的交柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够有更多的(de)时间(jiān)和(hé)精力去(qù)关注标的对应上市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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