大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的(de)调整，阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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