五一长假期间(jiān)，全(quán)球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一(yī)共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危(wēi)机中第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国历(lì)史上第(dì)二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行(xíng)的经(jīng)营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和(hé)其他(tā)高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连(lián)续(xù)第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实(shí)时全球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧股目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者(zhě)做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原(yuán)油在欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元，预(yù)计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元(yuán)，而(ér)最终则(zé)很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货(huò)的(de)文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该指数自去(qù)年(nián)7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看(kàn)作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全(quán)球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什(shén)么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它(tā)还(hái)是没有来，总是在希望与失(shī)望中(zhōng)不(bù)断轮(lún)回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世(shì)纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发(fā)，我会(huì)像等初(chū)恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它(tā)依(yī)然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个(gè)走过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次(cì)放过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在(zài)……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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