今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺yǒu)太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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