总市值超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交(jiāo)所也发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资(zī)带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决策部署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官(guān)网也发(fā)布消息(xī)，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略的(de)重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措(cuò)，对促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年1白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么2月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士(shì)对此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市(shì)场不(bù)同(tóng)的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的(de)的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相关(guān)合约白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的(de)风险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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