五一长假期间，全球(qiú)市(shì)场并(bìng)不(bù)平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一(yī)共和银行，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同时也是美国(guó)历史上第(dì)二大(dà)的破(pò)产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在(zài)来看，第一共和(hé)银行又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其成(chéng)本抬升(shēng)，银行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)再度(dù)成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限额，财(cái)长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避(bì)免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过(guò)债(zhài)务(wù)上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债(zhài)务上限方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债(zhài)违(wéi)约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地(dì)时间5月(yuè)1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级(jí)议(yì)员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿(yì)美(měi)元，而(ér)美国去年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季(jì)度韩(hán)国出口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称(chēng)温和(hé)的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台型(xíng)反(fǎn)弹(dàn抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是(shì)月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能(néng)跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期(qī)货的(de)文华(huá)商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这(zhè)个机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直(zhí)都(dōu)相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个(gè)走过(guò)，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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