在锂价初(chū)现(xiàn)企稳(wěn)态(tài)势(shì)的微妙(miào)时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作出(chū)一系列(liè)判断。在交流中，公(gōng)司(sī)管理(lǐ)层对中国基金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了电池厂商们(men)近期去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是，在国轩高科(kē)方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计将(jiāng)高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能(néng)有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料(liào)维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连(lián)跌(diē)52天(tiān)。而且(qiě)在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度(dù)观察(chá)来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业(yè)在一(yī)季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降，对于(yú)电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了(le)立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年(nián)水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之后，新(xīn)能源汽(qì)车市场会趋于(yú)较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依(yī)然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也(yě感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲)正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江基(jī)地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一(yī)期、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存(cún)货占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因(yīn)此其外(wài)购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲补(bǔ)多(duō)少(shǎo)，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国(guó)轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也(yě)反映了行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存(cún)货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金额已从年初的(de)766.7亿(yì)元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低(dī)库存，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电解(jiě)液库(kù)存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库(kù)存多集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低(dī)安全库(kù)存。若(ruò)下游需求恢(huī)复(fù)，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在去库存(cún)的(de)过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更(gèng)高。

感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲　　王(wáng)启岁在(zài)交流(liú)中也认同这一(yī)观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间预计会(huì)高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需(xū)求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开始将进入交付(fù)阶段，目前相关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披(pī)露(lù)的年报(bào)数据显示，其储能(néng)业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在一季度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外(wài)的(de)客户也正逐(zhú)渐接受中国(guó)的标准化集装箱产品。

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