OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二(èr)级市场(chǎng)的影响仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续此(cǐ)前(qián)几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接)跌幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施资(zī)产张润大厦怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接的重(zhòng)要承租方之(zhī)一，目(mù)前未收(shōu)到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方(fāng)面关(guān)于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库(kù)科(kē)技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目(mù)的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同步启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可(kě)能事(shì)项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租(zū)率(lǜ)下(xià)跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值，投(tóu)资者应理性(xìng)看待。

　　张江光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事件继续扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格(gé)小(xiǎo)幅低开，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT最近(jìn)几个(gè)交易(yì)日二级市场价(jià)格表现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以(yǐ)来，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上看(kàn)，目前(qián)上市的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不同程度(dù)下(xià)跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已(yǐ)经(jīng)披露张江(jiāng)光大园(yuán)项目出租率有所(suǒ)下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导致二级市场价(jià)格(gé)出(chū)现波动(dòng)。”一位(wèi)业(yè)内(nèi)人士(shì)分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管(guǎn)出(chū)于(yú)风(fēng)险规避的原(yuán)因，最近几个(gè)交(jiāo)易(yì)日场内(nèi)资(zī)金有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级市(shì)场价格(gé)下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价(jià)格涨跌会(huì)受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判断价格是不(bù)是已经完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品(pǐn)年内二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资者(zhě)。此外(wài)，伴随着经(jīng)济复(fù)苏的步伐，产业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品具备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执(zhí)行董事高如星对此表(biǎo)示，若张江园(yuán)区最终能(néng)顺(shùn)利解决招商，平(píng)稳过度对经怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接营现金流没(méi)有造成大的影响，“事(shì)件性利(lì)空(kōng)下调至得这么急(jí)、这(zhè)么(me)深，加上前期本身园(yuán)区(qū)类资产就(jiù)回(huí)调不少了，这就是(shì)黄(huáng)金坑(kēng)。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大(dà)，估计园区会(huì)最终解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的通(tōng)知。同时(shí)，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江REIT因其一季报(bào)中披(pī)露的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出(chū)租率(lǜ)下降事(shì)项，一度二级市(shì)场价格(gé)出现回落(luò)。在(zài)随后(hòu)召(zhào)开的业绩说明会中管理人就(jiù)相关事(shì)项(xiàng)进行了解(jiě)释说(shuō)明，市场信心得(dé)到了(le)一定提振，二级市(shì)场价格表现也(yě)趋于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示(shì)了(le)对张江光大园项(xiàng)目的信心，预(yù)计签署(shǔ)意向书和合(hé)同谈(tán)判中的储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到(dào)仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江(jiāng)REIT的上述(shù)公告引起了市(shì)场各方的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责(zé)人坦言，事发突然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关(guān)停(tíng)哲库科技消(xiāo)息的第一(yī)时间(jiān)即奔赴现场进行了沟(gōu)通和(hé)核实工作，并同步启动了(le)应急预案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲(zhé)库提前(qián)退(tuì)租(zū)的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)，据悉新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈(tán)及(jí)储备租户情(qíng)况，相关(guān)负责(zé)人介(jiè)绍说，目(mù)前储备租户还(hái)是(shì)比较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖(gài)了(le)芯片测试(shì)、人(rén)工智能、航天产业、信息技术等产业客户(hù)，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从意向储(chǔ)备转化(huà)为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们(men)正(zhèng)在着手通过(guò)签(qiān)署租赁意向书(shū)来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履约保(bǎo)证金(jīn)给了我(wǒ)们一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯(kěn)定要全力与时间赛(sài)跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域的张江光(guāng)大园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责人解(jiě)释，张江光大园一(yī)直以来(lái)都(dōu)坚持以(yǐ)市场化(huà)运(yùn)营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和(hé)换租(zū)都属于正常情况，而这次项目(mù)的大租户退租正好发(fā)生在市场活(huó)跃度(dù)的短(duǎn)期低点，目(mù)前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑(huá)情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江这(zhè)边也作了(le)一(yī)定的资源(yuán)调(diào)配(pèi)和倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的(de)分(fēn)隔空间(jiān)、交付标(biāo)准(zhǔn)、租(zū)金(jīn)水平等方面也(yě)有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两千多平的(de)大平(píng)层，楼的成新度高一些(xiē)，单价也贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平的面(miàn)积为主，还(hái)有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租户自身(shēn)也(yě)会(huì)有诉求，也(yě)会根(gēn)据自(zì)身需(xū)求(qiú)和预算挑选区域内(nèi)的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理人(rén)都变成了一家，后续我们(men)在(zài)资源共享和联合(hé)营销方(fāng)面能更加充分(fēn)发挥协(xié)同效应，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈(tán)及对(duì)于张江REIT的定位和(hé)展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张(zhāng)江高科目前在(zài)管资产约五百万(wàn)方，还有一(yī)些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产(chǎn)业空间资产(chǎn)上市平台(tái)目标的坚实后盾(dùn)和储备资(zī)源(yuán)。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负(fù)责人(rén)表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们可能面(miàn)临了一些突发情(qíng)况需(xū)要解决，但是这和(hé)我(wǒ)们在张江科学(xué)城(chéng)这三十年建(jiàn)设发展过(guò)程中所经历的相比，只能算(suàn)是(shì)一个非常小的(de)插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽(jǐn)一(yī)切可能化解当前突发事件的(de)所有负面影响，维(wéi)持预(yù)期和市(shì)场的信(xìn)心。”

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