中共中(zhōng)央政治局上(shàng)月末召开(kāi)会(huì)议，提出加快推进充电桩等(děng)设施建设。国常会近(jìn)日强(qiáng)调，要(yào)聚焦制约新能源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适度超前建设充电基(jī)础设(shè)施。

　　中国充(chōng)电(diàn)联盟(méng)11日发布数据显示(shì)，4月公共充(chōng)电桩数熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了量比3月增(zēng)加6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月，联(lián)盟内(nèi)成(chéng)员单位总计上报公共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其(qí)中直流(liú)充电桩85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年5月到(dào)2023年4月(yuè)，月均(jūn)新增公(gōng)共充电桩熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了(zhuāng)约5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级市场上，国内(nèi)充(chōng)电桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模(mó)块试(shì)生(shēng)产的英可(kě)瑞最近三个交易日股价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内充电(diàn)模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄今股价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周(zhōu)线图

　　中信建投(tóu)许琳等人(rén)4月24日研报(bào)表(biǎo)示，预(yù)计2023年将是充电桩销量高增之年，预计(jì)2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术(shù)带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值(zhí)量(liàng)上升(shēng)。

　　中信证(zhèng)券袁健(jiàn)聪等人5月10日研报(bào)指出，受益于充电(diàn)桩(zhuāng)建设(shè)加速及大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利(lì)齐升。从需(xū)求量角度看，预计直流桩(zhuāng)在充(chōng)电(diàn)桩建(jiàn)设中(zhōng)的占比以及单桩充电(diàn)功(gōng)率将进一步提升，进而提(tí)升充电模块的需求量(liàng)。从盈(yíng)利角度看，目前充电模块单W价格已(yǐ)趋于(yú)稳定(dìng)，产品(pǐn)从(cóng)此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来单(dān)品价值量(liàng)和毛利(lì)率的(de)提升(shēng)。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充电桩最(zuì)核心(xīn)的部件，直(zhí)接影(yǐng)响充电效(xiào)率和充电(diàn)安全，被(bèi)业(yè)内誉(yù)为直流充电(diàn)设备的“心脏”。从(cóng)成(chéng)本角(jiǎo)度看，中信证券袁健聪等人(rén)在2月13日的研(yán)报中指出，在(zài)直(zhí)流充电桩所需元器(qì)件构成(chéng)中，充电模块成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市(shì)场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为核(hé)心(xīn)的零部(bù)件(jiàn)生产制造，代表(biǎo)企(qǐ)业有(yǒu)熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了trong>通合科(kē)技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电(diàn)模块及设(shè)备(bèi)产业链来看(kàn)，上游是(shì)生产设备零部件(jiàn)，充电(diàn)模块应(yīng)用(yòng)于直流充电设备；中游是充电桩及(jí)其他(tā)充电设备生产商(shāng)，包括(kuò)直(zhí)流充电设(shè)备生产商和交流(liú)充电设(shè)备生产商(shāng)；下游(yóu)是运营服务商及终端(duān)客户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源(yuán)汽(qì)车厂商及配套运营(yíng)服务商。

　　竞争格(gé)局(jú)方面，东吴证券(quàn)曾朵红(hóng)在(zài)4月27日研报(bào)中表示，由于(yú)充电模块的生产技术要(yào)求较高且(qiě)具(jù)备通信要求，目前(qián)主要以具备一定技(jì)术积累(lèi)的充电模块供(gōng)应商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电力电源或通(tōng)讯电源企业）生产(chǎn)，但随着充电(diàn)模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大功率、智(zhì)能化(huà)、网(wǎng)络(luò)平台化的发(fā)展趋势，充电桩厂商逐步进入(rù)充电(diàn)模块生产环节(jié)，逐步实现充电模(mó)块的自产自(zì)研（如(rú)特(tè)锐德旗下子公(gōng)司特来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电模块市占率前(qián)五的企(qǐ)业包括英飞源、特(tè)来(lái)电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全(quán)统(tǒng)计，在充电模块领域有所布局(jú)的A股上市公司(sī)包括通合(hé)科技(jì)、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可(kě)瑞(ruì)和麦(mài)格米特等，具体如下：

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