近(jìn)期(qī)市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　阴肖是指哪几个肖trong>看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)和施罗(luó)德国际(jì)精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应阴肖是指哪几个肖链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司(sī)在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是(shì)宁(níng)德(dé)时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不(阴肖是指哪几个肖bù)含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了：他(tā)们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能(néng)是(shì)错(cuò)的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电(diàn)池(chí)技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随着电池(chí)成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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