在(zài)锂价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看(kàn)待(dài)？行(xíng)业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显。这(zhè)也在一(yī)定(dìng)程度上反映(yìng)了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩(xuān)高科方面(miàn)看来(lái)，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车16个小时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这(zhè)也在一(yī)定(dìng)程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来锂价(jià)又迅(xùn)速(s美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗ù)击穿20万元(yuán)关(guān)口(kǒu)，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日(rì)之(zhī)前，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连(lián)续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较为(wèi)合理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察来(lái)看，新能源行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季度是处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大规模交付，而储(chǔ)能大规(guī)模交(jiāo)付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维持在(zài)这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对(duì)于(yú)电池厂商(shāng)的(de)毛(máo)利率(lǜ)提升已美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗经有了立竿(gān)见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生在宁(níng)德(dé)时代(dài)与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京(jīng)基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目(mù)、庐(lú)江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一(yī)期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高科的一季(jì)报(bào)显示，其截至(zhì)报告期(qī)末其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产(chǎn)不足(zú)，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额(é)已(yǐ)从(cóng)年初(chū)的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产(chǎn)材料均(jūn)维持(chí)极低库存，电池(chí)本身库(kù)存不足(zú)1个(gè)月；另(lìng)外在中游(yóu)材料方(fāng)面，正极(jí)和电美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗(diàn)解液库存周(zhōu)期大幅(fú)下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一(yī)个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的(de)最低安全库存。若下游需求(qiú)恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去(qù)库存的(de)过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球(qiú)化(huà)步(bù)伐，收购博世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并(bìng)已顺(shùn)利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流(liú)中(zhōng)也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预计(jì)会高于动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家(jiā)储市场需求预计(jì)会(huì)在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年(nián)一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能(néng)业(yè)务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动(dòng)力电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为(wèi)涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年到了(le)第二季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招(zhāo)标(biāo)、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来(lái)是供不应(yīng)求。此外，海外的客户(hù)也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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