公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的(de)重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口trong>不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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