金融界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的(de)最大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中(zhōng)也包括在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的(de)股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的(de)设(shè)备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社也(yě)用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗(rì)本(běn)综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股价经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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