今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系阿富汗是不是亡国了的(de)基金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě阿富汗是不是亡国了)除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的(de)机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的(de阿富汗是不是亡国了)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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