5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿(yì)私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是国内(nèi)管理超千亿元人民币(bì)的对冲(chōng)基(jī)金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手(shǒu)笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机构之一(yī)，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人(rén)民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截(jié)止2023年一(yī)季度末，景林资产(chǎn)在(zài)美(m四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震ěi)股市场持(chí)有34家上市公司的股票。其(qí)中，前(qián)十大(dà)持仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方(fāng)面，景林资产一(yī)季(jì)度前(qián)五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与(yǔ)上季度对比，景林(lín)资(zī)产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季(jì)度持(chí)仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季(jì)度增持(chí)拼多多。2022年二(èr)季(jì)度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则(zé)增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次(cì)比一(yī)次猛。拼(pīn)多多也(yě)不(bù)负众望，从股价表现看，拼多(duō)多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之际(jì)进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林(lín)资(zī)产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林(lín)资(zī)产一(yī)季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育(yù)个股(gǔ)股价均(jūn)处于震荡态势，并无(wú)太多亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产(chǎn)认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识(shí)、潜力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减政(zhèng)策(cè)推(tuī)行之后，目前(qián)行业(yè)政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出离(lí)开，使得行业(yè)竞(jìng)争格局趋缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公(gōng)信力(lì)，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领域业(yè)务基础扎(zhā)实，原有的留学等(děng)业(yè)务恢复增长(zhǎng)，同时素质(zhì)教(jiào)育、直(zhí)播电商业务等新业务成(chéng)为新的增长驱动力(lì)。且公(gōng)司(sī)的利润和(hé)现(xiàn)金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金(jīn)充足，当(dāng)时的估值下有足够(gòu)的安全边际。在过(guò)去(qù)几个(gè)季度的(de)财报(bào)中，我们(men)看到了相关的积(jī)极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产(chǎn)对(duì)于教育领域也(yě)颇为(wèi)看好，但(dàn)是标的(de)选择似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易委四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震员会公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至今年一(yī)季(jì)度末，高毅(yì)资产持(chí)有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比(bǐ)于去年(nián)底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万(wàn)股好未来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线(xiàn)也(yě)由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅热闹了(le)一两天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接(jiē)连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额超万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本(běn)周(zhōu)遭遇(yù)终(zhōng)结。周三(sān)时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额(é)连(lián)续(xù)两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩量震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对市(shì)场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的(de)金(jīn)融(róng)数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而(ér)与往(wǎng)年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而(ér)今(jīn)年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款(kuǎn)回落再度成为(wèi)信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿(yì)元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下滑带动社融(róng)增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证(zhèng)券的(de)点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据利(lì)率先下后上，并不意(yì)味着贷(dài)款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产(chǎn)，对分行(xíng)收票(piào)额(é)度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场(chǎng)要(yào)想好(hǎo)起来，必然要(yào)让大家看到宽(kuān)信用的信号(hào)出现，而(ér)这可能还需(xū)要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金(jīn)博弈的背景不改，而两大(dà)主线(xiàn)人(rén)工智能和中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这边，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈(tán)公募(mù)基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机(jī)之风大(dà)盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但很多(duō)投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言，市(shì)场上大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合他们的(de)机构(gòu)审美(měi)。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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