近期市场(chǎng)风(fēng)向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华和(hé)施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机(jī)温控的(de)关(guān)键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市(shì)场亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁份(fèn)额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是(s亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁hì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力(lì)电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资(zī)金(jīn)净(jìng)流出较多的(de)个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命(mìng)周期和(hé)不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持(chí)有的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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