本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力(lì)合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货(huò)一(yī)直(zhí)处于下跌(diē)的(de)态势，本周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接(jiē)原因源中国人口第一大省，中国人口第一大省排名于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量出(chū)现(xiàn)见顶回(huí)落，下游需(xū)求走弱(ruò)开始(中国人口第一大省，中国人口第一大省排名shǐ)对炉(lú)料(liào)端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑(chēng)近月合(hé)约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需(xū)求走弱和(hé)铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货(huò)整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资端(duān)尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋(wū)新(xīn)开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同(tóng)期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意(yì)愿增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到(dào)港压(yā)力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐步(bù)转向宽松(sōng)。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估(gū)值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维(wéi)持下降态势(shì)，不过(guò)由于终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口(kǒu)库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎ中国人口第一大省，中国人口第一大省排名ng)低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需(xū)求(qiú)或有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格(gé)指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围(wéi)扩(kuò)大(dà)，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端需求尚(shàng)未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年(nián)大(dà)基(jī)调(diào)是(shì)经济(jì)复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主(zhǔ)的黑(hēi)色(sè)系下(xià)方仍有支(zhī)撑(chēng)，当前(qián)位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求(qiú)复苏(sū)力度(dù)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中国人口第一大省，中国人口第一大省排名