财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计(jì)将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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