投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅(fú)一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖)上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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