今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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