今(jīn)年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美(měi)国再(zài)度陷入债(zhài)务违约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告称，如果国(guó)会不(bù)尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这(zhè)将(jiāng)对(duì)全(quán)球经济和(hé)金融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这(zhè)一危机的根(gēn)本(běn)——美国债务和债务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何(hé)不断(duàn)滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部(bù)分(fēn)时期都(dōu)处于财政赤字(zì)状态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收(shōu)入。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成(chéng)了惯例，而(ér)政府债务规模也一直随着政府赤字的规模(mó)而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争(zhēng)使(shǐ)得美国政府背负了(le)庞大支出(chū)压力，另一方(fāng)面，还因为美(měi)国人口老龄化(huà)导致政府医疗支出(chū)不断(duàn)上升，拜登政府推出的大(dà)规(guī)模基(jī)建政策导致财(cái)政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟(gēn)上支出的(de)步(bù)伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策之后，税收压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的(de)赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因(yīn)此不断(duàn)攀升(shēng)，在近(jìn)年来(lái)频频逼(bī)近债务上限也(yě)就不(bù)足为奇(qí)了(le)。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务(wù)为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大(dà)战。

　　在一战之前，美国(guó)并(bìng)没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国(guó)议(yì纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思)员提出的反对(duì)（也有一些议(yì)员是为了(le)反(fǎn)对美国参战），美国(guó)国会便通过(guò)《第二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行限额规定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美(měi)国国会通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立(lì)了(le)对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国(guó)会又对(duì)其进(jìn)行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务(wù)上限就(jiù)或多或少(shǎo)地(dì)成为了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在(zài)历史(shǐ)上(shàng)，美国(guó)债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美(měi)国两党已经提高(gāo)了78次债务上限(xiàn)，平均(jūn)每(měi)9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在(zài)最(zuì)近几届总(zǒng)统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美国(guó)最新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字提高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫(yì)情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次提(tí)高债务上限，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最(zuì)初(chū)的(de)债务上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能取消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是(shì)美国(guó)国会为联邦政府设定(dìng)的举债的最高额(é)度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政部(bù)借(jiè)款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什(shén)么要“自(zì)我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美国政(zhèng)府造(zào)成(chéng)限制(zhì)，使其不(bù)能随心所以的(de)举债，但从(cóng)理论上来说，这(zhè)一限制也(yě)同时对其美国政(zhèng)府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约束(shù)。如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)无度、过度(dù)举债(zhài)，将会导致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益(yì)也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论(lùn)上也(yě)相(xiāng)当于是(shì)美(měi)方对(duì)债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券(quàn)的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债务(wù)上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会(huì)陷入(rù)无(wú)法上(shàng)调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债(zhài)务(wù)上限，往(wǎng)往需(xū)要(yào)美(měi)国国会两(liǎng)院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在(zài)国(guó)会中(zhōng)绝大多数时(shí)候类似于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过(guò)于(yú)激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美(měi)国(guó)党派分歧不断(duàn)扩(kuò)大(dà)，债务上限问题逐(zhú)步沦(lún)为两党的(de)政治武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在(zài)当下美(měi)国(guó)两党分别占据两(liǎng)院多数席位的分(fēn)裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占据参议院多数，而共(gòng)和党占据众议院(yuàn)纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思多数。拜(bài)登要想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和(hé)国会共和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求(qiú)他先同意削(xuē)减开支，再谈(tán)提高债务上(shàng)限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持(chí)不愿让(ràng)步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国(guó)债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们(men)在周(zhōu)二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危(wēi)机恐(kǒng)怕(pà)真就要无限逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划(huà)于本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并(bìng)举(jǔ)行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会(huì)，这意味着接下(xià)来留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在(zài)谈判最(zuì)后一刻，才就债务(wù)上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得(dé)美(měi)国面临更高的借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二年的(de)借贷(dài)成本(běn)上(shàng)升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当时(shí)两党谈(tán)判中的一些成(chéng)本削(xuē)减措(cuò)施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家(jiā)来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重(zhòng)要的是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支出(chū)削减意味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍(réng)处于(yú)相当低迷(mí)的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从(cóng)大(dà)衰退中复苏(sū)的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超(chāo)过(guò)了应有的时间(jiān)……在接(jiē)下(xià)来的六(liù)七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的公共(gòng)产(chǎn)品和(hé)服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也(yě)被(bèi)许(xǔ)多人看作2011 年(nián)债务(wù)上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似的衰(shuāi)退环(huán)境之中(zhōng)。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的(de)戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来(lái)的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重演。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思