全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末的(de)美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大(dà)重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的(de)路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的(de)最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了(le)流(liú)动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益(yì)率的预(yù)期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期(qī)的(de)下(xià)一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周期(qī)的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介)会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美(měi)国采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能(néng)不需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策(cè)。

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